Rusia se acerca al incumplimiento de la deuda, reserva rublos para los tenedores de bonos

El lunes, Estados Unidos impidió que Rusia pagara a sus tenedores de deuda soberana más de 600 millones de dólares de sus reservas congeladas en bancos estadounidenses. Moscú se vio obligada a elegir entre incumplir y agotar sus reservas de dólares. 

Rusia no ha dejado de pagar su deuda externa desde que renegó de los pagos adeudados tras la revolución bolchevique de 1917. Sin embargo, sus bonos han vuelto a surgir como un problema en la crisis diplomática.

Según el Kremlin, seguirá pagando sus deudas.

Rusia tiene todos los recursos necesarios para pagar sus deudas... Dmitry Peskov, el vocero del Kremlin, dijo que Rusia tiene todos los recursos necesarios para pagar sus deudas si continúa este bloqueo.

Anuncio

Moscú logró realizar pagos de cupones en moneda extranjera sobre unos 15 de sus bonos internacionales, con un valor nominal de aproximadamente 40 millones de dólares. Estas transacciones fueron detenidas por Estados Unidos. 

Aunque las sanciones han congelado casi la mitad de los 640 millones de dólares de las reservas de oro y moneda extranjera de Rusia, Rusia sigue ganando miles de millones con sus exportaciones de crudo y gas. 

El Ministerio de Finanzas de Rusia anunció el miércoles que pagaría rublos a los tenedores de eurobonos en dólares denominados en dólares con vencimiento en 2022 y 2042. Esto se debió a que un banco extranjero se negó a pagar $649 millones a los tenedores de deuda soberana.

Según el Ministerio de Finanzas, el banco extranjero que no nombró rechazó la solicitud de Rusia de pagar los bonos de cupón de los dos bonos. También rechazó el pago del eurobono con vencimiento en 2022.

La capacidad de Rusia ahora está en el centro de atención para cumplir con sus obligaciones de deuda después de que las amplias sanciones impuestas en respuesta a "operaciones militares especiales" en Ucrania congelaron casi la mitad de sus reservas y restringieron el acceso a las redes de pago globales.

En respuesta a los "grandes crímenes de guerra" que calificó el presidente Joe Biden, Estados Unidos apuntó el miércoles a las élites y los bancos rusos con una nueva ronda de sanciones. 

Según una fuente, el Tesoro de EE. UU. impidió que JP Morgan procesara pagos de bonos soberanos rusos como banco corresponsal. Los dos pagos vencían el lunes. 

JP Morgan (JPM.N) rechazó hacer comentarios.

Rusia podría permitir que los tenedores extranjeros de sus eurobonos de 2022 o 2042 conviertan sus pagos en rublos en moneda extranjera una vez que tengan acceso a sus cuentas de divisas, según el Ministerio de Finanzas.

El ministerio dijo que hasta entonces, el equivalente en rublos de los pagos de eurobonos a los tenedores de bonos de países hostiles se mantendrá en el Depósito Nacional de Liquidación de Rusia en cuentas especiales tipo 'C'.

Estos bonos fueron emitidos en 2012. Son pagaderos en dólares estadounidenses. Esto es diferente a otros bonos que se vendieron más tarde.

Rusia tiene un período de gracia de 30 días para pagar el dólar. Sin embargo, si el efectivo no aparece en la cuenta del tenedor de bonos dentro de este plazo, se considerará un incumplimiento. Las agencias de calificación global declararon que Rusia puede incumplir.

Moscú implementó estrictos controles de capital para proteger su moneda después de la guerra. Esto, junto con las sanciones financieras, hace imposible que los inversores extranjeros no repatríen ningún pago.

El miércoles, las advertencias predeterminadas brillaron una vez más.

Según IHS Markit, los swaps de incumplimiento crediticio por adelantado a un año (un método para asegurar la exposición de la deuda soberana de Rusia) saltó a 69 desde 60 puntos.

Los bonos rusos en dólares con fecha más antigua no se negociaban y se cotizaban muy por debajo de los 20 centavos por dólar. Los valores denominados en euros se ofrecieron a 15c. ,

Rusia descartó esto como un escenario predeterminado.

Peskov afirmó que aunque teóricamente podría crearse un escenario predeterminado, esto sería artificial. "No hay razón para crear una situación predeterminada".

Desde las amplias sanciones y contramedidas de Moscú, los tenedores de bonos han estado al tanto de los pagos de bonos.

Dado que Rusia todavía tiene una calificación de grado de inversión de las principales agencias de calificación en febrero, no habría sido posible un incumplimiento de Rusia. 

Rusia ya está excluida de los mercados de préstamos internacionales debido a las sanciones de Occidente. Sin embargo, un incumplimiento impediría que Rusia obtuviera acceso a esos mercados hasta que todos los acreedores hayan sido pagados en su totalidad y todos los casos legales que surjan del incumplimiento se resuelvan.

Si los países o empresas que normalmente comerciarían con Rusia tienen sus propias reglas que prohíben las transacciones con entidades en incumplimiento, esto podría crear problemas.

Los inversores también podrían ser elegibles para activar las pólizas de seguro de incumplimiento de la deuda rusa, conocidas como swaps de incumplimiento crediticio (CDS), que se utilizan para cubrir el incumplimiento de la deuda rusa. JP Morgan estima que hay aproximadamente $ 6 mil millones en CDS en circulación que deberían pagarse.

Rusia pagó cupón el jueves por cuatro bonos del Tesoro OFZ en rublos. Estos bonos alguna vez fueron muy populares entre los inversionistas extranjeros debido a sus altos rendimientos. Sin embargo, ya no son elegibles para recibir pagos debido a las sanciones rusas.

Informes de Reuters; Información adicional de Jorgelina do Rosario en Londres y Karin Strohecker; Editado por Hugh Lawson y Alexander Smith