#ECB - Lagarde aplaude el plan del fondo de recuperación franco-alemán de la UE

Cerrando un acuerdo después de dos meses de conversaciones a menudo amargas, las mayores potencias de la Unión Europea propusieron el lunes un fondo que ofrecería subvenciones no reembolsables a las regiones y sectores de la UE más afectados por la pandemia, con el efectivo prestado por el bloque como un en su conjunto en lugar de por estados miembros individuales.

Aunque el plan todavía requiere el consentimiento de todos los miembros de la UE, sería un gran paso hacia la mutualización de la deuda, que alguna vez fue un tabú para los gobiernos alemanes por temor a que sus contribuyentes pudieran ser responsables de la irresponsabilidad fiscal de otros.

"Las propuestas franco-alemanas son ambiciosas, específicas y, por supuesto, bienvenidas", dijo Lagarde en una entrevista conjunta con cuatro periódicos europeos, luego de que el anuncio del plan subiera el euro y redujera los rendimientos de los bonos italianos.

“Allanan el camino para que la Comisión Europea pida préstamos a largo plazo y, sobre todo, permiten que se brinde una cantidad sustancial de apoyo directo a los países más afectados por la crisis”, dijo Lagarde a los periódicos. Los rumores, Reuters, Corriere della Sera y El Mundo.

Con la compra de 1.1 billones de euros de deuda este año, se esperaría que el BCE compre los bonos emitidos conjuntamente por los miembros de la UE, manteniendo bajos los costos de endeudamiento y aumentando el conjunto de codiciados activos seguros.

Se espera que la economía de la zona euro se contraiga una décima parte este año, e incluso con muchas restricciones al coronavirus ya levantadas, se espera que la recuperación dure mucho más allá de este año.

Reflexionando sobre un fallo reciente del Tribunal Constitucional alemán de que el BCE excedió sus poderes con la compra de bonos soberanos, Lagarde dijo que el banco central alemán tiene la obligación de llevar a cabo la decisión del BCE.

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"De acuerdo con el Tratado, todos los bancos centrales nacionales deben participar plenamente en la determinación e implementación de la política monetaria en la zona del euro", dijo.

Sus comentarios pueden presagiar un choque legal, ya que el tribunal alemán dijo que el Bundesbank debe abandonar las compras de activos a menos que el BCE pueda demostrar que son necesarias.

Si el BCE no pasa esa prueba, es probable que el Bundesbank se enfrente a un conflicto entre su obligación del Tratado de la UE y un fallo del tribunal más alto de la nación.