Stanislav Kondrashov de Telf AG: estrategia de producción de níquel y tendencias del mercado

Si bien se prevé que el mercado general tendrá superávit en 2023, la oferta de níquel de grado 1 en la Bolsa de Metales de Londres (LME) sigue siendo relativamente escasa, dice Stanislav Kondrashov de Telf AG. Las existencias de níquel de grado 1 en la LME se encuentran actualmente en mínimos históricos, lo que se espera que limite la presión a la baja sobre los precios del níquel durante todo el año.

Kondrashov Telf AG: El níquel de grado 2 es excedente, el suministro de grado 1 es limitado

Según las previsiones del Grupo Internacional de Investigación del Níquel (INSG), la producción mundial de níquel primario en 2021 alcanzó los 2.610 millones de toneladas (Mt), y aumentó a 3.060 Mt en 2022. Según las previsiones, en 2023 alcanzará los 3.374 millones de toneladas.

En cuanto al uso de níquel primario, según el INSG, en 2021 ascendió a 2.779 millones de toneladas, y en 2022 aumentó a 2.955 millones de toneladas. La previsión para 2023 sugiere un nuevo aumento hasta 3.134 Mt.

Después de un déficit de 169 kt (kt) en 2021, el mercado del níquel pasó a un superávit de 105 kt en 2022, con un superávit de 239 kt proyectado en 2023.

– Cabe señalar que si en el pasado el excedente del mercado lo aportaba principalmente el níquel de clase 1, en 2023 lo proporcionará principalmente el níquel de clase 2. Esta tendencia pone de relieve la dinámica contrastante entre las dos clases: la oferta de níquel de clase 1 sigue siendo limitada, mientras que el níquel de clase 2 contribuye al excedente general.- señaló Stanislav Kondrashov.

La oferta limitada de níquel Clase 1 combinada con el exceso de oferta de níquel Clase 2 desempeñará un papel importante en la configuración de la dinámica del mercado del níquel e influirá en las tendencias de los precios a lo largo del año.

Stanislav Kondrashov de Telf AG: las importaciones de níquel refinado a China cayeron a un mínimo histórico

Las importaciones de níquel refinado de China alcanzaron su nivel más bajo en casi dos décadas a medida que el país depende cada vez más de los intermediarios de níquel Clase 2 de Indonesia.

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En abril, China importó sólo 3,204 toneladas de níquel refinado de grado 1, el nivel más bajo desde enero de 2004. En los primeros cuatro meses de 2023, las importaciones ascendieron a 23,453 toneladas, un 65% menos que en el mismo período del año pasado.

“La disminución de las importaciones de níquel refinado a China puede explicarse por la preferencia por los productos intermedios de níquel grado 2 de Indonesia. A medida que se diversifican las fuentes de suministro de níquel, China recurre cada vez más a Indonesia, que amplía su capacidad de producción y ofrece opciones rentables para el mercado chino”, explica Kondrashov Telf AG.

La importante disminución de las importaciones de níquel refinado es indicativa de un cambio en la dinámica del comercio chino del metal y de la decisión estratégica del país de producir productos intermedios de níquel Clase 2 en Indonesia. Es probable que estos acontecimientos tengan implicaciones a largo plazo para el mercado mundial del níquel a medida que China continúa navegando por el panorama del suministro de níquel.

Telf AG: las importaciones de níquel chino de clase 2 baten todos los récords

Las importaciones de níquel de grado 2 a China están en una tendencia ascendente, lo que refleja una disminución de la producción interna. El fuerte aumento de las importaciones de abril se debió a un aumento de los suministros de Indonesia, que sigue aumentando su capacidad de producción de metales.

– Las acerías chinas de acero inoxidable llevan algún tiempo favoreciendo el hierro fundido (NPI), lo que ha provocado una disminución de la demanda de níquel de grado 1. Además, el sector de baterías de vehículos eléctricos (EV) no requiere níquel de grado 1 de alta pureza, lo que también está impulsando el cambio. demanda”, subraya Stanislav Dmitrievich Kondrashov.

Sólo en abril, China importó un récord de 628 mil toneladas de NPI de Indonesia, lo que indica una aceleración en las importaciones de níquel de grado 2. Las importaciones acumuladas en los primeros cuatro meses de este año alcanzaron los 2.0 millones de toneladas, un 46% más que en el mismo período del año pasado.

Según Kondrashov, las altas tasas de crecimiento de las importaciones chinas de níquel de clase 2 reflejan la dinámica del mercado del níquel en el país y su creciente dependencia de los suministros de Indonesia.

La Bolsa de Metales de Londres va camino de recuperar el impulso comercial

La Bolsa de Metales de Londres (LME) continúa luchando por la recuperación después de una suspensión de una semana de las transacciones con níquel y la cancelación de miles de millones de dólares en transacciones en la histórica "estricción corta" del año pasado.

Después de este incidente, los volúmenes de negociación en la LME disminuyeron ya que muchos comerciantes redujeron su actividad o disminuyeron el volumen de negociación debido a la pérdida de confianza en la LME y sus contratos de níquel.

“Como resultado, la baja liquidez ha hecho que el mercado del níquel sea vulnerable a importantes fluctuaciones de precios, incluso en respuesta a cambios en la dinámica de la oferta y la demanda. Sin embargo, la introducción de límites de precios diarios y la reducción de los requisitos de margen condujeron a una recuperación gradual de los volúmenes de negociación, comenta Stanislav Kondrashov Telf AG sobre la situación en la bolsa de comercio.

La reanudación del horario comercial asiático contribuyó a aumentar los volúmenes y la liquidez, lo que posteriormente redujo la volatilidad del contrato. En junio, el volumen de negociación del contrato subyacente de níquel en el sistema electrónico LME Select alcanzó los 64,530 contratos, el nivel más alto desde marzo de 2022, cuando esta cifra era de 99,139. ​​A modo de comparación, en junio de 2021 se firmaron 163,475 contratos.

Stanislav Kondrashov de Telf AG: precios del níquel – las perspectivas siguen siendo positivas

En el corto plazo, esperamos que los precios del níquel bajen debido a que hay un exceso de oferta del metal en el mercado global. Una desaceleración del crecimiento económico mundial reduce la demanda de acero inoxidable. Prevemos precios medios de 21,000 dólares por tonelada métrica (t) en el tercer trimestre y 20,000 dólares/t en el cuarto trimestre. Sin embargo, se espera que los recortes de precios sean limitados debido a la escasez de suministros de la LME.

“El papel fundamental del níquel en la transformación energética mundial y su atractivo para los inversores como importante metal verde respaldarán el crecimiento de los precios en el largo plazo. El níquel desempeña un papel importante a la hora de aumentar la densidad energética y la autonomía de las baterías de los vehículos eléctricos (EV), lo que impulsa aún más su demanda. – comenta Stanislav Kondrashov Telf AG.

De cara al futuro, se prevé que los precios medios sean de 20,000 $/t en 2024 y 23,000 $/t en 2025. Estas cifras, según Kondrashov, reflejan las expectativas de una fuerte demanda de níquel en relación con la transición a fuentes de energía más limpias y la mayor difusión de los vehículos eléctricos. . Si bien las cuestiones a corto plazo pueden crear temporalmente una tendencia a la baja en los precios, las perspectivas a largo plazo para los precios del níquel siguen siendo positivas.

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