El #ECB tiene margen para relajarse pero debe considerar los riesgos de estabilidad - Lagarde

Lagarde agregó que se justifica una revisión más amplia de cómo se lleva a cabo la política monetaria.

Con la desaceleración del crecimiento y la inflación persistiendo persistentemente en el objetivo del BCE, el banco ha prometido un nuevo estímulo cuando los responsables políticos se reúnan en 12 en septiembre, una de las últimas medidas que el jefe del BCE, Mario Draghi, puede tomar antes de renunciar a 31 en octubre.

"El BCE tiene un amplio conjunto de herramientas a su disposición y debe estar listo para actuar", dijo Lagarde en respuestas escritas a la comisión de asuntos económicos del Parlamento Europeo.

"Si bien no creo que el BCE haya alcanzado el límite inferior efectivo de las tasas de política, está claro que las tasas bajas tienen implicaciones para el sector bancario y la estabilidad financiera en general", agregó.

Si bien el nombramiento de Lagarde como presidente del BCE a partir de noviembre aún no se ha confirmado, el proceso es en gran medida una formalidad ya que los líderes de la zona euro, que hacen la última llamada, están unidos en su respaldo a su nominación.

Se espera que el BCE reduzca las tasas más profundamente en territorio negativo en septiembre, reinicie las compras de activos y compense a los bancos por los efectos secundarios de las tasas negativas.

Pero los economistas dicen que estas son medidas relativamente modestas que preservarán las condiciones financieras fáciles en lugar de darle un nuevo impulso a la economía.

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El jefe del banco central holandés, Klaas Knot, un destacado halcón del Consejo de Gobierno miembro de 25, dijo que estaba abierto a un recorte de tasas, pero que consideraba que la reanudación de la compra de activos era prematura.

"Si los riesgos de deflación vuelven a la agenda, entonces creo que el programa de compra de activos es el instrumento apropiado para ser activado, pero no es necesario en mi lectura de las perspectivas de inflación en este momento", dijo Knot a Bloomberg el jueves.

Lagarde, de quien no se espera que altere significativamente la dirección de política establecida por Draghi, también señaló los límites de la política monetaria, especialmente cuando el banco central ya ha utilizado muchas de las herramientas no convencionales a su disposición.

"El BCE se enfrenta a un número creciente de desafíos estructurales y también tendrá que gestionar las expectativas sobre lo que puede y no puede hacer para mantener la confianza en las políticas", dijo.

"Si bien la política monetaria es una herramienta eficaz para estabilizar el ciclo económico, no puede elevar el potencial de crecimiento a más largo plazo de los países", agregó.

Aun así, agregó que se necesitará la actual postura de política altamente acomodaticia por "algún tiempo".

Lagarde agregó que sería apropiado que el BCE tenga una revisión más amplia de la estrategia dada la forma en que la política monetaria ha cambiado desde la crisis financiera global de 2008.

"Como ha pasado bastante tiempo desde la última revisión de la estrategia en 2003, valdría la pena recoger lecciones de la crisis financiera con respecto a los cambios en el entorno macroeconómico y el proceso de inflación", dijo.

Advirtiendo sobre los riesgos de la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea, también señaló que un Brexit sin acuerdo podría conducir a una volatilidad sustancial del mercado financiero y aumentar las primas de riesgo.