El Centro para la Reforma Europea invitó a destacados economistas, periodistas, empresarios y expertos de la UE a formar una comisión para discutir las consecuencias económicas de la salida de la UE. El último documento incluye más evidencia sobre el grado de integración económica entre Gran Bretaña y el resto de la UE; los cambios en la relación entre el sector financiero del Reino Unido y la eurozona; y el impacto de la inmigración procedente de la UE sobre los salarios y el empleo británicos. 

En marzo, 2016, tres estudios sobre el impacto económico de 'Brexit' aparecieron en el espacio de cuatro días: desde el Centro para el Desempeño Económico, Oxford Economics y PwC de la London School of Economics. (1) Las tres organizaciones buscaron modelar diferentes relaciones económicas entre la UE y el Reino Unido después de Brexit, cuyos resultados se pueden encontrar en la Tabla 0.1. Sus mejores casos fueron aquellos que replicaron más estrechamente la relación actual, ya sea a través de la membresía en el Espacio Económico Europeo, como Noruega, o permanecer dentro de una unión aduanera, como Turquía. Sus peores casos fueron aquellos en los que Gran Bretaña no firmó un acuerdo de libre comercio y se basó en una relación regida por las normas de la Organización Mundial de Comercio (OMC). Esto implicaría el mayor aumento de las barreras arancelarias (y, más importante, las barreras no arancelarias) al comercio, reduciendo la productividad de la economía británica y reduciendo la inversión interna.

Oxford Economics descubrió que la desregulación, uno de los beneficios del Brexit que los críticos de la UE enfatizan, sería limitada, elevando el nivel de producción en un 0.13 por ciento. La estimación de PwC fue mayor, en 0.3 por ciento. Pero bajo su escenario de la OMC que fue compensado por mayores pérdidas por mayores barreras comerciales, en parte derivadas de diferentes regulaciones entre la UE y el Reino Unido, en 2.1 por ciento del PIB.

Y tanto Oxford Economics como PwC encontraron que la reducción de los flujos migratorios como resultado del Brexit reduciría el nivel del PIB en más del PIB per cápita en 2030. Una población más pequeña significaría menos producción, pero solo reduciría un poco las ganancias de los nativos. Oxford Economics y PwC estiman que la libre circulación continua haría que el nivel de PIB per cápita sea 0.2 por ciento y 0.1 por ciento más alto en 2030. (2)

Sus conclusiones coinciden estrechamente con el análisis de nuestra comisión, que se amplía y actualiza a continuación. Este informe tiene dos objetivos. El primero es evaluar cuánto gana Gran Bretaña con el libre comercio de bienes y servicios y la libre circulación de los factores de producción, capital y trabajo en toda la UE.

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El segundo objetivo es "pensar en lo contrafáctico": de lo que sabemos sobre los costos y beneficios del comercio y la inversión extranjera, la regulación de la UE, la libre circulación de trabajadores y el presupuesto de la UE son los beneficios potenciales del Brexit grande o pequeño. ¿Y cómo se comparan con los costos? Y, dado que el mercado único de la UE es un gran negocio, en el cual los estados miembros comparten la soberanía en busca de un beneficio mutuo, ¿qué exigiría la UE a cambio si Gran Bretaña buscara un acceso continuo al mercado único después del retiro?

Gran Bretaña está altamente integrada económicamente con la UE.

En este informe actualizado, mostramos el grado de integración económica entre el Reino Unido y la UE, utilizando la base de datos de entrada y salida mundial de la Universidad de Groningen. La base de datos nos permite tener en cuenta las exportaciones británicas a la UE y las cadenas de suministro que proporcionan bienes y servicios intermedios a los exportadores. Con todos estos efectos, la proporción de la producción del Reino Unido vendida a la UE ascendió a 9.8 por ciento en 2011. Para poner esa cifra en perspectiva, la participación de Londres en la producción del Reino Unido es 22 por ciento, y el Sudeste (excluyendo Londres), 15 por ciento. Pero todas las demás regiones británicas contribuyen menos al PIB del Reino Unido que la participación vendida a la UE. El comercio con los Estados Unidos o China contribuye mucho menos a la economía del Reino Unido que la UE. Estados Unidos compra 3.4 por ciento de la producción de Gran Bretaña y China, 1 por ciento.

El Reino Unido tiene una ventaja comparativa en la producción de servicios comerciales y financieros, así como en servicios de marketing, diseño, ingeniería y otros. La base de datos de Groningen muestra que las exportaciones de servicios de Gran Bretaña, así como los servicios prestados por empresas nacionales a empresas exportadoras, están muy inclinados hacia la UE. La UE proporciona dos quintas partes de la demanda extranjera de servicios del Reino Unido, mientras que la participación de los Estados Unidos es del 17 por ciento y las economías emergentes 'BRIC' solo del 10 por ciento. (3)

Pero, ¿qué parte de esa integración podemos asignar a la UE, en lugar de surgir de un simple hecho de la geografía económica: la proximidad del Reino Unido al resto de Europa?

• El CER construyó un modelo de 'gravedad' para cuantificar la cantidad de comercio que corresponde a la UE. Muestra que la membresía británica en la UE ha aumentado su comercio de bienes con otros estados miembros en un 55 por ciento. En 2015, el comercio de bienes de Gran Bretaña con la UE fue de £ 364 millones, por lo que este 'efecto de la UE' ascendió a alrededor de £ 130 millones. En comparación, el valor del comercio bilateral de Gran Bretaña con China fue de £ 43 mil millones ese año.

Gran Bretaña está altamente integrada con el resto de la economía de la UE de otras maneras.

• En 1997, otros estados miembros de la UE representaron el 30 por ciento del stock acumulado de inversión extranjera directa (IED) en Gran Bretaña; esta proporción había aumentado a 50 por ciento en 2014.
• En 2015, el valor de los activos de los bancos del Reino Unido mantenidos en la eurozona fue 45 por ciento más alto que sus activos en los EE. UU., A pesar de que la economía de la eurozona es solo tres cuartos del tamaño de la economía de los EE. UU. La Ciudad de Londres ha sido un importante beneficiario del mercado único de servicios financieros: la eurozona es un mercado mucho más grande para los préstamos originados en Gran Bretaña de lo que sugiere su tamaño económico.

¿Brexit liberaría a Gran Bretaña?

No cabe duda de que algunas de las regulaciones de la UE imponen más costos que beneficios. Pero muchos están justificados: no habría un mercado único sin ellos. Además, las normas europeas no son una limitación importante para la economía británica.

• Según la OCDE, Gran Bretaña tiene el segundo mercado de productos menos regulado en el mundo desarrollado, después de los Países Bajos. Ambos son miembros de la UE.
• El índice de protección del mercado laboral de la OCDE muestra que Gran Bretaña tiene niveles similares de regulación del mercado laboral a los Estados Unidos, Canadá o Australia, y mucho más bajos que los países de Europa continental. Las normas de empleo de la UE, por lo tanto, hacen poco para inhibir la flexibilidad del mercado laboral británico.

De ello se deduce que abandonar la UE y 'des-europeizar' la regulación británica haría poco para impulsar su economía. En cualquier caso, a Gran Bretaña le resultaría difícil evitar la regulación de la UE, incluso si abandonara el club. Fuera de la Unión, el Reino Unido perdería pleno acceso al mercado único a menos que se adhiriera a las normas de la UE. La pertenencia al Espacio Económico Europeo (EEE) se resolvería poco. Este grupo, que incluye a Noruega, Islandia y Liechtenstein, tiene acceso casi completo al mercado único, pero debe suscribirse a todas sus reglas a pesar de tener poca opinión sobre ellas. La relación con Suiza no es mucho mejor: si bien tiene un conjunto de acuerdos bilaterales para darle acceso a algunas partes del mercado único, debe actualizar periódicamente sus estándares para que coincidan con los de la UE o correr el riesgo de una suspensión del acceso. De ello se deduce que si Gran Bretaña firmara un acuerdo de libre comercio con la UE, tendría que cumplir con la mayor parte del acervo comunitario, el cuerpo legislativo de la UE. Y a Gran Bretaña solo se le daría acceso completo a los mercados de servicios financieros de la UE si cumple con las normas de la UE. Dado que el acceso al mercado único es de importancia crítica, Gran Bretaña podría quedar perversamente en una posición en la que tendría "regulación de la UE sin representación".

De hecho, fuera de la UE, el Reino Unido podría terminar con poco control sobre las normas financieras. La UE insiste en que las regulaciones de los no miembros son equivalentes a las suyas, a cambio de un acceso limitado al mercado único. Como resultado, es improbable que la Ciudad de Londres, el mayor centro financiero mayorista de la eurozona, goce de un acceso sin restricciones a los mercados financieros de la eurozona si estuviera fuera de la Unión. Las autoridades de la eurozona prefieren que las actividades mayoristas (comercio y préstamos entre bancos, en lugar de entre bancos y clientes) se realicen bajo su supervisión. En marzo, 2015, el gobierno británico ganó un caso contra el Banco Central Europeo (BCE) en el Tribunal de Justicia Europeo por el intento del BCE de hacer que las cámaras de compensación especializadas en operaciones denominadas en euros se reubiquen en la zona euro. Si abandonaba la UE y no se unía al EEE, el Reino Unido tendría pocos recursos para las instituciones que vigilan el mercado único. Los bancos, las bolsas y los fondos de capital privado y los fondos de cobertura reubicarán algunas de sus actividades en Frankfurt, París o en cualquier otro lugar.

Pero, ¿la UE no frena el comercio de Gran Bretaña con países no europeos, imponiendo aranceles a sus productos, por ejemplo? El modelo de comercio del CER no ofrece evidencia de que el comercio de Gran Bretaña con el resto del mundo esté restringido por su pertenencia a la UE. La UE tampoco restringe a los exportadores: las exportaciones de Alemania a China han crecido tan rápidamente que China es ahora su segundo mayor mercado de exportación, después del resto de la UE. Y a medida que las negociaciones comerciales multilaterales se han roto, los acuerdos comerciales bilaterales han crecido en importancia. En tales acuerdos, el tamaño económico es importante: es difícil imaginar a los Estados Unidos contemplando un acuerdo tan amplio como la Asociación Transatlántica de Comercio e Inversión (TTIP) solo con Gran Bretaña.

¿Ganancias fiscales?

Poner fin a la contribución de Gran Bretaña al presupuesto de la UE es el beneficio más fácil de cuantificar al salir de la Unión. El Reino Unido podría ahorrar un 0.5 por ciento del PIB. Sin embargo, se aplica la misma compensación: la UE insiste en que el precio del acceso sin restricciones al mercado es una contribución fiscal a la UE. Los miembros de la AEMA y Suiza ayudan a financiar el desarrollo económico de la mitad oriental más pobre de la Unión mediante el pago de proyectos de infraestructura, I + D y formación. Si el Reino Unido pagara el presupuesto de la UE sobre la misma base que los noruegos o los suizos, su contribución neta se reduciría en un 9% o un 55%, respectivamente.

Al abandonar la UE, el Reino Unido también podría abandonar la Política Agrícola Común, que a través de sus aranceles y subsidios eleva el costo de los alimentos para los consumidores británicos. Pero sería difícil reducir a cero los subsidios agrícolas. El lobby agrícola es poderoso y resistiría los cortes. Por su parte, Gales es un beneficiario neto del presupuesto de la UE. Su economía, particularmente en las áreas rurales, sufriría por la pérdida de los subsidios agrícolas y los fondos de desarrollo regional, y el gobierno británico tendría que compensar al menos parte del déficit. Esto también es cierto en Cornwall y otras regiones más pobres del Reino Unido.

La migración libre es un beneficio para Gran Bretaña

Junto con la frustración por la regulación de 'Bruselas', la inmigración de Europa Central y del Este es la otra causa principal de la insatisfacción británica con la membresía de la UE. Muchos temen que los europeos centrales y orientales estén dañando las perspectivas de empleo de los británicos poco cualificados y reduciendo los salarios. Si bien hay algunas pruebas de un efecto deprimente en los salarios de los trabajadores británicos poco cualificados, el efecto es muy pequeño: nuestra mejor estimación es que la inmigración de la UE entre 2004 y 2015 ha reducido los salarios de los trabajadores de servicios poco cualificados en 0.8 por ciento A modo de comparación, los aumentos de impuestos y recortes de beneficios del gobierno entre 2010 y 2019 reducirán los ingresos de la décima más pobre de los británicos en un 10.6 por ciento, según el Instituto de Estudios Fiscales del Reino Unido. Muchos británicos olvidan que hay muchos inmigrantes europeos altamente calificados en el Reino Unido, que aumentan la productividad de los trabajadores británicos y, por lo tanto, sus salarios. Pero la investigación académica muestra que el impacto combinado de los inmigrantes altamente calificados en los salarios británicos es pequeño.

Sin embargo, la inmigración de la UE es buena para las finanzas públicas, ya que los inmigrantes pagan más en impuestos que en el gasto público. Hay algunos costos que surgen de la mayor demanda de vivienda y servicios públicos. Pero los niveles actuales de inmigración ayudan a Gran Bretaña a lidiar con los costos del envejecimiento de la población, al reemplazar a los trabajadores que se jubilan y al aumentar los impuestos para pagar los costos de salud y pensión. Dado que la hostilidad a la inmigración está empujando a Gran Bretaña hacia la puerta de salida, es probable que el Reino Unido restrinja la inmigración de la UE al salir. Esto requeriría que Gran Bretaña aumentara los impuestos o recortara el gasto.

Además, los británicos pueden vivir libremente en otros lugares de la UE, y esto es un gran beneficio para los millones de 1.8 que lo hacen. El gran mercado laboral de la UE ofrece a los británicos una mayor variedad de puestos de trabajo entre los que elegir que los disponibles en el Reino Unido. Si sus habilidades son más escasas en otro estado miembro que en el Reino Unido, sus ingresos pueden ser más altos si se mudan que si se quedan. Y el resto de la UE, especialmente Francia y España, es un destino importante para los jubilados británicos: sobre 400,000 viven en otros estados miembros de la UE.

En resumen, el alto grado de integración económica entre el Reino Unido y la UE siempre requerirá algún sistema de gobierno compartido. La UE no permitirá que el Reino Unido, al retirarse, tenga el mismo nivel de acceso al mercado que tiene ahora sin pagar un precio. Gran Bretaña no podrá abandonar la UE y permanecer en el mercado único a menos que esté dispuesta a adherirse a las normas de la UE que no ayudó a escribir.

Autores: John Springford, Simon Tilford, Christian Odendahl, Philip McCann

Para el informe completo haga clic esta página.

(1) Swati Dinghra y otros, 'Las consecuencias económicas del Brexit para el comercio y los estándares de vida', London School of Economics, March 2016; Oxford Economics, 'Evaluación de las implicaciones económicas de Brexit', marzo 2016; PwC, 'Al salir de la UE: Implicaciones para la economía del Reino Unido', marzo 2016.
(2) En comparación con un escenario en el que el régimen de inmigración del Reino Unido para inmigrantes no pertenecientes a la UE se aplicó a los de la UE.
(3) Brasil, China, India y Rusia.