# G20: el FMI dice que los líderes deben identificar las políticas ante las amenazas a la economía mundial

El FMI expresó sus pensamientos sobre lo que se necesita en la reunión de ministros de finanzas de la próxima semana en China. A medida que el índice compuesto de Shanghai cae un 6.4% más en valor, la posibilidad de nuevos problemas económicos parece ser un peligro claro y presente. El crecimiento anémico previsto en el pronóstico de invierno de la Comisión Europea puede resultar optimista. El FMI dice que la política monetaria por sí sola no será suficiente si la situación se deteriora y que se necesitarán reducciones de deuda y estímulo fiscal.

Shanghai dará la bienvenida a los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales para la primera reunión ministerial bajo la presidencia del Grupo de los Veinte de China este fin de semana. La reunión llega en un momento crítico para la economía mundial. Una nota del personal técnico del FMI preparada como antecedentes para la reunión del G20, Perspectivas y desafíos de política mundial, apunta a una tibia recuperación, y advierte que la desaceleración del crecimiento mundial bien podría estar en las tarjetas. Esto exige una respuesta política fuerte, tanto a nivel nacional y multilateral, incluyendo desde la G20.

¿Por qué un crecimiento más débil? los Vigilancia G20 Nota (Nota de G20) cita una variedad de factores en el trabajo: preocupaciones sobre el impacto global de la transición de China a un crecimiento más equilibrado; signos de angustia en otros grandes mercados emergentes, incluida la caída de los precios de los productos básicos; y un aumento en la aversión al riesgo global, que conduce a una disminución sustancial en los mercados de valores. Hay más. Otros choques de origen no económico, relacionados con conflictos geopolíticos, refugiados, El terrorismo y las epidemias globales-podrían también tener un impacto significativo sobre la actividad económica.

Qué hacer con los crecientes riesgos para la recuperación es quizás la pregunta más importante ante los jefes de finanzas en Shanghai. Aquí el G20 Note es muy claro: ahora hay menos espacio para la complacencia. Los formuladores de políticas pueden y deben actuar con rapidez para impulsar el crecimiento y planificar la contención de riesgos.

¿Cómo? Bueno, la combinación de políticas es importante. Para muchos países, el FMI pide una combinación de apoyo a la demanda y reforma estructural. Si se hace bien, estas políticas se reforzarán mutuamente y crearán un crecimiento más fuerte y sostenible. Otro punto importante es el reconocimiento de que la política monetaria acomodaticia, aunque sigue siendo muy necesaria, no puede hacerlo sola. Debe haber un enfoque integral, que incluya la política fiscal (donde hay espacio fiscal) y la reparación del balance. Cuando sea factible, los exportadores de productos básicos de los mercados emergentes afectados por los precios más bajos de los productos básicos deberían hacer uso de las reservas fiscales y dejar que su tipo de cambio ayude con el ajuste.

La coordinación de una respuesta política fuerte a nivel G20 es tan urgente. El G20 debe planear ahora e identificar de forma proactiva políticas que deberán poner en marcha rápidamente, si se materializan los riesgos a la baja. El G20 Nota también recomienda otros esfuerzos colectivos, tales como la mejora de los efectos indirectos de redes de seguridad financiera y de compartimentación de los choques globales no económicos.

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