#PEPP: propuesta paneuropea de pensiones personales - 'Con PEPP, Europa crece aún más juntos'

#FinanceWatch y otros comentaristas acogieron con satisfacción la propuesta de la Comisión Europea del 29 de junio para un reglamento que establece principios comunes para un producto paneuropeo de pensiones personales (PEPP).

La brecha global de pensiones se calcula actualmente en $ 70 billones y se pronostica a hongo a $ 400 billones por 2050: este es con mucho el mayor problema financiero que enfrentan los ciudadanos de la UE, sus hijos y nietos.

Con las pensiones gubernamentales en declive y las ocupacionales que cubren solo una minoría de los ciudadanos y las necesidades de pensiones, todas las autoridades públicas están pidiendo a los ciudadanos de la UE que ahorren más y antes para la jubilación. Sorprendentemente, están omitiendo otro requisito crucial para la adecuación de las pensiones: rendimientos reales netos decentes (es decir, después de la inflación). Los rendimientos compuestos son el principal impulsor, aunque a menudo se ignora, de la adecuación de las pensiones.

La investigación independiente sobre los rendimientos netos reales de los ahorros de pensiones europeos ha demostrado que los honorarios y las comisiones perjudican gravemente los retornos de los ahorristas de pensiones. Los productos de ahorro para jubilación con demasiada frecuencia tienen un rendimiento inferior al de los mercados de capitales e incluso a veces destruyen el valor real del ahorro de pensiones a largo plazo. Esto, a su vez, se debe a la fragmentación extrema de los mercados de productos de ahorro de pensiones dentro de la UE, a la complejidad y opacidad de muchos productos ya una competencia insuficiente.

Según Finance Watch, la asociación respalda la intención general de ofrecer un producto seguro, sencillo y transparente que sea accesible a nivel paneuropeo y, en particular, de algunas de las características de este nuevo producto que se ha presentado:

• La propuesta prevé una opción por defecto con protección del capital y un número limitado de alternativas, como sugiere Finance Watch.
• Las opciones no predeterminadas están sujetas a pruebas de idoneidad, aunque nos falta el concepto de un camino formal para orientar a los inversores y los asesores a lo largo del proceso de toma de decisiones.
• La portabilidad se proporciona a través de la UE, tras un período de tres años de integración gradual, a través de compartimentos nacionales - la complejidad de este enfoque deberá ser mitigado por una mayor transparencia para garantizar que los ahorradores puedan hacer pleno uso de los beneficios de esta característica .
• El producto permite a los ahorradores cambiar de proveedor a intervalos regulares y transfronterizos. Sin embargo, el tope propuesto para las comisiones de conmutación es demasiado alto y la base para calcularlo debe reformularse.
• El producto viene con un documento de información estilo KID incluyendo métricas sobre el desempeño pasado - esperamos que los estándares adicionales sobre estas métricas y puntos de referencia relevantes a su debido tiempo para garantizar la transparencia y la comparabilidad.

Sin embargo, Finance Watch también cita una serie de puntos en los que la propuesta no satisface sus expectativas:

• Faltan características importantes que esperaríamos de un producto de pensión genuino: en particular, no aborda el riesgo de longevidad y no orienta a los ahorradores hacia una estrategia de desvinculación que proporcionaría un ingreso, es decir, en forma de una anualidad. Los Estados miembros no tienen la opción de limitar las opciones de descentralización o de promover estrategias prudentes generadoras de ingresos sobre los pagos globales.
• La propuesta deja de ofrecer una garantía de capital explícita como parte de la opción por defecto y no proporciona detalles suficientes sobre los aspectos específicos de la protección del capital propuesta.
• No hay limitaciones en el nivel de los honorarios cobrados por el asesoramiento sobre la venta de un PEPP o por su gestión continua. Los topes, en particular los honorarios de asesoramiento en la fase de suscripción, podrían evitar abusos potenciales y fomentar la adopción del producto. El reglamento debería, por lo menos, establecer un marco para el cálculo de estos límites, que deberán aplicar los Estados miembros.
• Para respaldar las características de portabilidad del producto, se debería exigir a los proveedores que incluyan, como parte de sus informes periódicos, un resumen consolidado del capital acumulado y de los beneficios de los ahorradores, incluidos todos los compartimentos nacionales pertinentes.
• Por último, el marco se remite a la legislación sectorial sobre el establecimiento de normas prudenciales para los proveedores de PEPP. Dada la diversidad de regímenes, esto podría conducir a un nivel desigual de protección para los ahorradores y un campo de juego desigual entre los proveedores.

Al comentar sobre la propuesta, el portavoz de política económica y financiera del Grupo de los Verdes / ALE en el Parlamento Europeo, Sven Giegold, dijo: "Con un producto de pensiones paneuropeo, Europa crece aún más juntos. Será un gran alivio para los ciudadanos europeos tomar su jubilación privada con ellos cuando se trasladen a otro país. La pensión paneuropea sería el primer producto financiero verdaderamente europeo para los consumidores. Si se aplican las mismas reglas a todos los proveedores, el consumidor se beneficiará de una auténtica competencia europea entre las compañías de seguros.

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"Actualmente, bancos, compañías de seguros y fondos distribuyen
Costos excesivamente altos entre los consumidores. Aumentando la
Productos y mejorar la comparabilidad, los costes para los consumidores
Reducido considerablemente por el producto de pensiones paneuropeo. Debido a una
Una definición europea uniforme, los consumidores tienen más
Y productos más baratos de otros estados miembros. La pensión paneuropea favorece así la integración del sindicato de los mercados de capitales.

"Celebro que la Supervisión Europea de Seguros (EIOPA) asuma el liderazgo en la supervisión. Sin embargo, el PEPP, por supuesto, no sustituye a los costos elevados
Como el fondo de pensiones público sueco, que ha
Ayudó a los ciudadanos suecos a beneficiarse de los mercados de
10% de los gastos habituales. El Gobierno alemán debería descartar sus objeciones a la pensión paneuropea y apoyar la propuesta. Los Verdes en el Parlamento Europeo abogarán firmemente por una decisión que apoye la propuesta de la Comisión ".

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