#BP Puede iniciar el cambio de liderazgo en ruso magnate del petróleo Rosneft

Una fuente de los accionistas de BP plc informó que los accionistas no están satisfechos con la propiedad de este activo ruso sospechoso de participación 19.75% de Rosneft. Según la fuente, el descontento es causada por una declaración del presidente de la compañía, Robert Dudley, que dice que no tiene sentido para aumentar la propiedad más allá de 20%. El valor de las acciones de Rosneft propiedad de BP se ha reducido en $ 5.5 millones de dólares desde su adquisición en de marzo de 2013 debido a la depreciación del rublo, escribe Steve McKay.

Este año, el gobierno ruso está planeando vender 19.5% de su participación 69.5% con el fin de cubrir un enorme déficit del presupuesto federal. En 11 de abril, el Servicio de Negocios de Rusia, un medio independiente, informó que el jefe de Rosneft, Igor Sechin ha instado al gobierno a impedir a BP de la obtención de la participación de bloqueo en la empresa que le permitiría cambiar la gestión de Rosneft.

El servicio de prensa de la compañía refutó esa información casi de inmediato y la calificó de fantasía. En un comunicado de prensa preparado apresuradamente, elogió “una asociación entre Rosneft y BP, el mayor accionista minoritario, como estratégica, a largo plazo y basada en la confianza mutua”. Sin embargo, los accionistas de BP tienen serias razones para estar insatisfechos con la gestión de la mayor empresa petrolera rusa. Los estados financieros de 2015 de la compañía recientemente disponibles en el sitio web de la compañía demuestran que la administración manipula conscientemente los resultados financieros con el fin de embellecer significativamente una situación real.

La compañía utiliza normas internacionales de contabilidad, también conocidas como NIC, en su propia manera especial. Cuentas especifican que en octubre 1st 2014 la empresa, de acuerdo con la NIC 39 'Instrumentos financieros: reconocimiento y medición ", designada como parte de sus pasivos denominados en dólares de los préstamos y empréstitos como un instrumento de cobertura de ingresos de exportación, que también fueron en dólares denominado.

La información acerca de este enfoque innovador para la contabilidad fue revelada sólo en febrero 2015, lo que significa que un cambio en la contabilidad se llevó a cabo en secreto y contrario a los requisitos del IAS. Las normas de información requieren que una empresa debe elaborar y aprobar la documentación detallada del mecanismo de contabilidad antes de utilizar los instrumentos de cobertura. Sin embargo, no hay documentos corporativos anteriores mencionan ningún cambio en el método de contabilidad relacionados con la cobertura (incluido el informe provisional de la NIC, publicado en octubre 29 2014 que mostró disminución significativa en la ganancia).

Posteriormente, la política contable de la empresa se "corrigió" para obtener el resultado deseado. Según los analistas, el uso de dicho método contable de pasivos de deuda permitió a Rosneft evitar pérdidas de 498 mil millones de rublos (excepto por el efecto fiscal de 100 mil millones de rublos) como un componente de "otros fondos y reservas", pero no en el estado de pérdidas y ganancias. Por lo tanto, en lugar de una pérdida de 48 millones de rublos (500 millones de libras esterlinas), Rosneft mostró un beneficio neto de 350 millones de rublos (3.5 millones de libras esterlinas) en 2014.

En 2015, Rosneft continúa empleando tales manipulaciones para designar y volver a designar instrumentos de cobertura (probablemente, también de manera retroactiva) y registró una ganancia de Forex positiva de 86 mil millones de rublos (860 millones de libras esterlinas) en sus libros. A su vez, las pérdidas del ForEx de 215 millones de rublos (2.5 millones de libras esterlinas) se atribuyeron a “otros fondos y reservas”, mostrando así un efecto positivo de la cobertura de pérdidas y ganancias. El objetivo de estas reclasificaciones es claramente presentar una mejor imagen a los accionistas de Rosneft.

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Sin embargo, esta estrategia se reflejará mal en la empresa en el futuro. Los analistas estiman que la empresa tendrá que registrar pérdidas anuales de al menos 118 millones de rublos (1.1 millones de libras esterlinas) hasta 2019. Pero esos no son todos los trucos. La compañía también informa pérdidas cambiarias de 194 mil millones de rublos (2 mil millones de libras esterlinas) atribuibles a sus "operaciones en el extranjero".

Para generar una pérdida tan estas "transacciones y operaciones en el extranjero" no revelados que tener valor neto medio de rublos 690bn o casi 7bn GBP si se parte de la tasa de devaluación del rublo en 28%. Rosneft no dio a conocer lo que estas "transacciones y operaciones".

Aparentemente, 7 millones de libras esterlinas de valor para los accionistas no preocupan a la dirección de Rosneft. La valoración de derivados se ha convertido en una herramienta más de manipulación de los resultados financieros. De acuerdo con la política contable de la IAS, el valor razonable de los derivados debe determinarse utilizando los datos de mercado disponibles.

Sin embargo, la empresa ignora su propia política contable y los requisitos de la NIC, indicando en la Nota 31 que estima el valor de los derivados sobre la base del “valor actual descontado de los flujos de efectivo futuros con el uso de información sobre el pronóstico de consenso de los tipos de cambio”, pero sin en cotizaciones a plazo de cambio. Este método de contabilidad tergiversa el valor real de los derivados. Según los analistas, la suma de las pérdidas declaradas en 2015 fue de aproximadamente 40 mil millones de rublos (400 millones de libras esterlinas) y la mayor parte de las pérdidas se transfirieron a períodos futuros a medida que se acerca el vencimiento.

Como informó la fuente, los accionistas de BP han enviado una carta a Bob Dudley, que también es miembro de la Junta Rosneft, destacando los problemas y pedir a BP a tomar medidas para corregir la situación. La carta expresa una posición consolidada acerca de la participación en Rosneft. Uno de posible solución sería la de vender a pérdida, que puede convertirse en el fracaso más importante de CEO de BP desde el desastre Macondj el accidente en el Golfo de México.

Sin embargo, tal acción sería bien recibida por la gestión de Rosneft ya que dará Igor Sechin la oportunidad de salvar a su asiento. Otra sería la de comprar acciones adicionales por parte del gobierno ruso a un precio de ganga y poner en práctica una reorganización de gestión a largo necesario.

Dudley, ex director general de Rusia TNK-BP que fue adquirida por Rosneft en 2013, sabe cómo operar una empresa rusa y que sea un éxito. La pelota está en su corte, pero no va a ser una decisión fácil.

 

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