Lo que Francia puede aprender de la crisis griega

Francia atraviesa uno de los períodos más críticos de su historia económica moderna. Recortes de gasto y subidas de impuestos buscan prevenir el colapso económico. Francia busca actuar antes de que el país se vea obligado a recurrir al Fondo Monetario Internacional, una forma de financiación con tipos de interés especialmente altos que resultarían muy desfavorables. Grecia, que en su momento buscó ayuda del FMI, ha logrado reembolsar esos préstamos anticipadamente, reduciendo sus costos y recuperando una mayor flexibilidad fiscal. La situación de Francia se complica aún más por la inestabilidad política: muchos primeros ministros han cambiado en pocos años, mientras que la aprobación del presupuesto de 2026 sigue siendo incierta. Fitch rebajó la calificación crediticia del país en septiembre, mientras que las tensiones sociales, las movilizaciones sindicales y las protestas de diversos grupos profesionales hacen que el próximo período sea especialmente crítico. (aqui) Dafne Grigoriadi, MSc, Ph.D.. 

Lecciones de la crisis griega

La experiencia griega enseña que la demora en la adopción de medidas puede agravar una crisis económica. Durante su crisis, Grecia reaccionó demasiado tarde, buscando evitar costos políticos, y por lo tanto se deslizó hacia una recesión más profunda. Sin embargo, los griegos se adaptaron rápidamente a la dura austeridad y a las continuas reformas, algo que incluso destacó la entonces canciller Angela Merkel. Hoy, Francia tiene la oportunidad de extraer lecciones de esta experiencia adoptando medidas preventivas antes de llegar a un punto crítico. El PIB aumentó un 0.3 % en el segundo trimestre de 2025, pero este crecimiento se debió principalmente a la acumulación de inventarios, mientras que la demanda interna permanece prácticamente estancada. El desempleo se mantiene en el 7.5 %, pero la situación de los jóvenes es preocupante: en el grupo de edad de 15 a 24 años alcanza el 19 %. La tasa de empleo ha alcanzado un máximo histórico del 69.6 %, pero esto se debe en gran medida a una mayor participación de los trabajadores de mayor edad, una señal de que las oportunidades para las generaciones más jóvenes son limitadas y que las ganancias de productividad son inciertas. Se proyecta un déficit presupuestario del 4.6% del PIB, mientras que Moody's estima que podría alcanzar el 4.9%. La deuda pública se sitúa en el 113% del PIB.

Tres diferencias clave entre Francia y Grecia

1. Francia tiene poca experiencia en la gestión de crisis económicas prolongadas, lo que significa que las reacciones sociales podrían ser más agudas y desestabilizadoras para el gobierno. Grecia, en cambio, demostró una notable resiliencia al adaptarse a las duras condiciones económicas. Sus ciudadanos soportaron repetidas reformas y medidas de austeridad, duros memorandos de rescate e incluso estuvieron a punto de abandonar la Unión Europea, sufriendo controles de capital en el proceso.

2. Francia intenta implementar medidas con prontitud, pero la inestabilidad política y la incertidumbre sobre la aprobación del presupuesto podrían obstaculizar su aplicación, amenazando la estabilidad gubernamental. Grecia, a pesar de comprender la gravedad de su situación, retrasó acciones cruciales para evitar costos políticos.

3. Francia cuenta con una sólida base industrial, lo que le proporciona una base sólida para mantener la producción y las exportaciones a niveles competitivos. Esto significa que, incluso en tiempos de crisis, el país tiene más margen para impulsar su actividad económica. Grecia, con su limitada base industrial, tenía una competitividad mucho menor, algo que aún le cuesta construir a pesar del progreso logrado en los últimos años.

¿Qué le espera a la economía francesa en 2026?

A medida que las medidas de austeridad lastran aún más el consumo interno, el gobierno intenta fortalecer la competitividad de la economía francesa. Sin embargo, los aranceles estadounidenses y el cambio global hacia el proteccionismo limitan la eficacia de esta estrategia. También parece probable un aumento del trabajo por cuenta propia en Francia, al igual que ocurrió en Grecia durante los años de recesión y la pandemia de COVID-19. Ante las presiones del mercado laboral, muchos trabajadores en riesgo de perder sus empleos recurrieron al emprendimiento. En Grecia, esta tendencia condujo a un aumento significativo de las pequeñas empresas, ya que muchas buscaron maneras de preservar sus ingresos. Finalmente, el mundo económico actual cuenta con herramientas y mecanismos que no existían cuando Grecia enfrentó su crisis. El Mecanismo Europeo de Estabilidad, una mejor gobernanza y el acceso a instrumentos financieros avanzados facilitan la recuperación de una economía. Además, Francia es demasiado grande para que Europa permita su colapso; tal resultado sería indeseable para todos.

Dafne Grigoriadi, MSc, Ph.D cand, es una analista económica que colabora con medios de comunicación griegos como Atticatimes.gr y se especializa en economía internacional con un enfoque particular en las políticas económicas de Estados Unidos.

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