Franco suizo alcanza para el cielo como la nieve cae en Davos

¡Uf! Salí justo a tiempo. Hace dos semanas estuve en Davos, esquiando con ex colegas del Parlamento de Gran Bretaña y Suiza. Durante seis décadas, los políticos y ministros británicos y suizos, jubilados o activos, se han estado reuniendo durante una semana en las pistas. Todos pagan a su manera, pero la diplomacia de la telesilla que tiene lugar ayuda a forjar una de las relaciones interparlamentarias más sólidas que existe entre dos de las democracias más duraderas del mundo.

Ahora Davos se ha vuelto mucho más caro. La repentina y inesperada decisión del Banco Nacional Suizo (SNB) de desvincular el franco suizo del euro ha sido una de las mayores alteraciones en los mercados de divisas en años. Las empresas ya han tenido que dejar de operar porque se vieron atrapadas en el lado equivocado del franco suizo en aumento repentino.

Así como había esperanzas de que los bancos y las empresas de servicios financieros relacionados estuvieran saliendo de la inestabilidad de la era posterior a 2008, la decisión suiza ha generado titulares sobre nuevas guerras de divisas.

Hace una semana, 1 euro compró 1.20 francos suizos, la tasa decidida en 2011 cuando Suiza se inundó de euros mientras la gente buscaba un refugio seguro de la crisis de la eurozona. Ahora el euro está a la par con el franco suizo, una revaluación del 20 por ciento de la moneda alpina. Los participantes del Foro Económico Mundial ya han pagado su estancia, pero desde principios de febrero Davos, Zermatt y Verbier serán mucho más caras.

Los exportadores suizos están furiosos porque de la noche a la mañana el costo de un Swatch, chocolate suizo o productos farmacéuticos aumentó en un 20 por ciento. El turismo suizo verá una caída en los clientes, especialmente porque los rusos, que han sido un pilar importante del negocio turístico suizo en los últimos años, ya se están alejando como resultado de la debilidad del rublo.

Hay pánico en Europa del Este, donde las hipotecas en francos suizos a bajas tasas de interés son comunes, pero de la noche a la mañana los reembolsos mensuales se han vuelto más costosos. Los bancos croatas han rechazado una sugerencia del gobierno de Zagreb de fijar una tasa entre el franco y la kuna croata. El gobierno polaco ha ordenado una investigación sobre la tasa de zloty-franco ya que los titulares de hipotecas enojados pueden rechazar al gobierno de la Plataforma Cívica a medida que sus pagos mensuales aumentan drásticamente.

El SNB prometió comprar euros para mantener la paridad e incluso cobró a los bancos una tarifa (una tasa de interés negativa) por depositar dinero en el banco nacional. Con el anuncio de flexibilización cuantitativa de hoy del Banco Central Europeo que probablemente conduzca a un euro más bajo, la búsqueda de paraísos monetarios seguros se estaba fortaleciendo y se volvió imposible para el SNB seguir comprando euros.

En un país que es el hogar de la Sociedad Mont Pélerin creada para honrar las enseñanzas de Friedrich Hayek y Milton Friedman, sonaba extraño oponerse tan crudamente al mercado al decidir el valor de la moneda independientemente de quienes quisieran comprarla.

Dicho esto, se trata de una disociación masiva de Suiza de todos sus vecinos que utilizan el euro. Berna acaba de firmar un acuerdo de divulgación de impuestos con Roma y, junto con acuerdos similares con otros países europeos importantes y con Washington, los días en que el secreto bancario suizo era la razón principal, además de las tradiciones bancarias conservadoras que atrajeron entradas masivas de posguerra, están bien y verdaderamente terminado.

En esta ocasión, el año pasado, Suiza votó a favor de imponer un límite al número de ciudadanos de la UE que podían venir a trabajar o vivir en Suiza. El 34 por ciento de la población suiza son inmigrantes de primera o segunda generación de otros lugares de Europa. En general, los suizos han manejado el problema de los extranjeros que ingresan al país de manera firme pero justa.

Esto esta cambiando. Si en Gran Bretaña o Francia el inmigrante de la UE es visto como un trabajador mal pagado en Suiza, fue más bien la afluencia masiva de profesionales de habla alemana y dinero alemán comprando casas y apartamentos lo que provocó el resentimiento.

Ahora Suiza tiene que encontrar una manera de resolver su repudio al principio central de la UE del momento libre de las personas. Bruselas y los 28 estados miembros han dejado claro que Suiza no puede dictar unilateralmente los términos de su relación con la UE. Si los bancos y empresas suizos quieren un acceso total y abierto al mercado de la UE, los suizos deben aceptar el acceso de la UE a Suiza.

Hasta la semana pasada, la decisión sobre el tope de inmigrantes suizo fue objeto de una discusión bilateral profesional sin que Berna ni Bruselas buscaran un enfrentamiento. Ahora que el SNB ha terminado el vínculo con el euro, la tentación para muchos alemanes y ciudadanos del norte de Europa con recuerdos de monedas relativamente fuertes que mantuvieron su valor puede ser cubrirse cambiando a francos suizos. La relación de Suiza con la UE necesitará un tratamiento cuidadoso después de la decisión del SNB.

Suiza exporta la mitad de su PIB e importa el 40%. Los exportadores suizos se han acostumbrado al vínculo de 1 euro a 1.20 francos suizos y ahora lucharán por saber qué precios cobrar por los bienes y servicios. El diez por ciento del PIB suizo se basa en el comercio de materias primas y con la caída de los precios de los metales, el petróleo y otros bienes comercializados a nivel mundial, no está claro cómo la desvinculación del franco afectará a este sector que ha crecido hasta tener más valor para Suiza. que el turismo en los últimos años.

¿Estarán ahora los griegos, portugueses, italianos y españoles a cambiar su euro a francos suizos como un seguro contra más dificultades de la eurozona?

La forma abrupta en que el SNB anunció su decisión fue un retroceso a los días en que el gobierno decidió cambios en las monedas nacionales durante la era anterior al MTC y el euro. El franco suizo subiendo bruscamente puede llenar los cofres de los Alpes con orgullo, pero la medida no añade estabilidad a los acuerdos financieros de Europa, ya que las elecciones griegas y una importante medida del BCE sobre flexibilización monetaria comienzan 2015 con dolores de cabeza para la comunidad bancaria europea y en general.

Denis MacShane es el ex ministro británico de Asuntos Europeos.

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