Coronavirus y apoyo al sector de servicios financieros: cómo el Banco Nacional de Ucrania ha enfrentado el desafío 

Además de las graves implicaciones para la salud pública de combatir el virus, el coronavirus ha planteado desafíos importantes para el sector de servicios financieros de Ucrania: socavando la estabilidad de los balances, poniendo en riesgo la supervivencia de nuestras empresas y poniendo en peligro los puestos de trabajo.

Para hacer frente a esta crisis, el Banco Nacional de Ucrania (BNU) ha tomado una amplia gama de medidas para reducir las turbulencias en el mercado financiero de Ucrania; sentar las bases de la recuperación económica.

Para que la economía ucraniana vuelva a encarrilarse, el BNU ha adoptado una serie de políticas clave, incluida la provisión de financiación más barata para empresas, hogares y gobiernos mediante la reducción de la tasa de interés específica que determina las tasas de los préstamos bancarios (la "tasa de política clave") , respaldando la liquidez y ampliando la base de financiamiento de los bancos y alentando a las instituciones financieras a aumentar los préstamos mediante la introducción de swaps de tasas de interés y la relajación de los requisitos regulatorios y de supervisión.

El BNU mantiene la tasa de política clave en un mínimo histórico, en un 6% anual, un 7.5% menos que a principios de 2020. Hoy, Ucrania está tomando la delantera entre los mercados emergentes en la reducción de la tasa de política clave desde la pandemia. estalló.

Las tasas de interés de la mayoría de los instrumentos han caído gradualmente en respuesta a la reducción de la tasa de política clave. Los bancos han bajado activamente las tasas de interés de los depósitos y préstamos a empresas no financieras, lo que las ha llevado a niveles cercanos a mínimos históricos. Más específicamente, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos corporativos en moneda ucraniana (hryvnia) cayó por debajo del 10% en agosto, mientras que la de los depósitos se mantiene por debajo de la tasa de política clave. La tasa de interés promedio ponderada de los depósitos de los hogares en hryvnia también cayó por debajo del 10%.

Fundamentalmente, cuando se trata de proteger a las personas y familias de lo peor de las consecuencias financieras de la crisis del coronavirus, la tasa de interés trimestral promedio de los préstamos familiares de hryvnia disminuyó por primera vez en el último año y medio.

Como gobernador del Banco Nacional de Ucrania, estoy comprometido a mantener una política monetaria comprensible y predecible que brinde consuelo tanto a los ciudadanos ucranianos como a nuestros socios internacionales. Esto ha ayudado a disminuir la incertidumbre entre los participantes del mercado financiero, permitiéndoles adaptar sus expectativas al costo futuro de los recursos financieros. Como resultado, el costo de la financiación de la grivna ucraniana para el presupuesto ha alcanzado un mínimo histórico.

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Una serie de herramientas para administrar la liquidez y minimizar los riesgos del tipo de cambio y las tasas de interés han ayudado a disminuir las tasas de interés del mercado en los préstamos de hryvnia cuando se aplicaban las restricciones de cuarentena más estrictas.

Para hacer que los bancos sean más flexibles en términos de gestión de la liquidez y para apoyar la economía en una crisis, el BNU ha introducido préstamos de apoyo para los bancos. Estos préstamos vencen en uno a cinco años y tienen tasas de interés que igualan la tasa de política clave.

El BNU ya ha emitido € 640 millones (UAH 21.4 mil millones) en estos préstamos. Además, hemos ampliado la lista de garantías aceptables que los bancos pueden comprometer contra préstamos del banco central. Esta lista incluye publiBonos corporativos y bonos municipales garantizados claramente. Finalmente, hemos adoptado un nuevo instrumento financiero, los swaps de tasas de interés, que permitirá a los bancos seguir pagando tasas de interés bajas al BNU en el futuro previsible.

En Ucrania, cualquier banco solvente que necesite fondos temporalmente ahora puede obtener préstamos del BNU de manera rápida y sencilla. Además, los bancos pueden utilizar swaps de tipos de interés para fijar tipos asequibles en 2–3 préstamos para años para cumplir en áreas de necesidad crítica, incluidos préstamos para pymes y grandes proyectos de infraestructura.

Soy consciente de que todavía hay margen para una mayor reducción de los tipos de interés en el mercado financiero. En particular, me aseguraré de que la política monetaria continúe reflejando las condiciones del mercado y que la estabilidad bancaria siga siendo vibrante, evitando una situación en la que los prestamistas no mantengan una liquidez artificialmente alta manteniendo el interés.ates alto. Sin embargo, cabe señalar que las tasas de interés de mercado se ven afectadas no solo por la tasa de política clave sino también por otros factores estructurales, como las altas expectativas de inflación y depreciación, que continúan deteriorándose, y el empeoramiento anticipado de la tasa de interés.una calidad de cartera.

Para reducir aún más los tipos de interés y devolver a Ucrania un crecimiento económico, es más importante que nunca aplicar una política fiscal sólida.

Para ello, debemos avanzar aún más en el fortalecimiento de la protección de los derechos de los acreedores, tomar medidas drásticas contra la economía sumergida, llevar a cabo reformas significativas en el poder judicial y los organismos encargados de hacer cumplir la ley y aumentar la cooperación con el FMI y otros socios internacionales de Ucrania.

Ucrania se ha enfrentado, y ha afrontado, desafíos importantes en los últimos años. Para el Banco Nacional de Ucrania, el trabajo de combatir el Coronavirus y garantizar la recuperación de nuestra economía está en marcha.

Kyrylo Shevchenko es el gobernador del Banco Nacional de Ucrania.