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Banco Nacional de Ucrania: tiempos inciertos exigen enfoques no convencionales

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Las consecuencias económicas de la pandemia de coronavirus presentaron varios desafíos cuando Kyrylo Shevchenko (en la foto) asumió como gobernador del Banco Nacional de Ucrania (NBU) en julio del año pasado. Pero, en una entrevista con este sitio web, dice que NBU ha respondido desde entonces a estos desafíos mediante el despliegue de una amplia gama de enfoques "ortodoxos y no convencionales" para calmar el mercado financiero y la economía.

Al adoptar este enfoque flexible, dice que sus acciones reflejan las de los bancos centrales en otros mercados comparables, así como las principales economías del mundo.

"Nuestro enfoque dinámico", dijo Reportero de la UE, “Nos ha permitido tener en cuenta el futuro a largo plazo de la economía al tiempo que satisface sus necesidades inmediatas y a corto plazo”.

Sostiene que, al hacerlo, fue crucial que NBU creara las condiciones para que los préstamos para hogares y empresas fueran más asequibles al flexibilizar nuestra política monetaria.

"De hecho, actualmente somos líderes entre los mercados emergentes en la reducción de nuestra tasa de política clave, con una reducción del 11% al 6% en el espacio de 4 meses, la tasa de política clave más baja de nuestra historia financiera".

En respuesta, los tipos de interés de la mayoría de los instrumentos cayeron gradualmente y los bancos respondieron positivamente bajando activamente los tipos de interés de los depósitos y préstamos a sociedades no financieras, acercándolos a un mínimo histórico.

Hablando desde Kiev, añadió: “También simplificamos el acceso a la financiación para los bancos aumentando la frecuencia de las licitaciones, ampliando el plazo de los préstamos NBU de 30 a 90 días y ampliando la lista de garantías que los bancos pueden proporcionar para obtener préstamos de NBU. "

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Si bien eran necesarias medidas ortodoxas, NBU, dice, también tuvo que adoptar "instrumentos innovadores y poco convencionales para hacer frente a esta crisis sin precedentes".

Por ejemplo, NBU proporcionó financiamiento a largo plazo para los bancos durante un período de 1 a 5 años con una tasa de interés equivalente a la tasa de política clave.

"Quizás nuestro instrumento más innovador, sin embargo, fue la introducción de swaps de tipos de interés".

Esto permitió a los bancos seguir pagando tasas de interés bajas a NBU durante un período de tiempo más largo. Como resultado, los bancos no necesitan incluir el riesgo de tasa de interés en las tasas que cobran por los préstamos a la economía real. Sobre la base de los resultados de 6 subastas para proporcionar dicho apoyo a los bancos, el volumen total de licitaciones satisfechas ha ascendido a aproximadamente 293 millones de euros.

En el punto álgido de la pandemia, el gobernador dice que el BNU estaba comprometido a garantizar que los bancos pudieran concentrarse en apoyar la economía.

Shevchenko dijo: “Aliviamos algunos requisitos regulatorios y de supervisión al relajar temporalmente el requisito de que los bancos creen reservas de capital y pospusimos la presentación y publicación de estados financieros.

"Estas políticas, cuando se implementaron juntas, permitieron a NBU crear las condiciones adecuadas para el futuro".

Las empresas, señala, pudieron recibir fondos a tasas asequibles no solo para necesidades a corto plazo, sino también para proyectos comerciales a gran escala que requieren inversiones a largo plazo.

Sin embargo, aunque NBU ha tenido que adaptarse a una situación global sin precedentes, esto no significa que no haya espacio para reducir aún más las tasas de interés, admite.

“En particular, la política monetaria sigue siendo acomodaticia y su relajación continúa. Los bancos también poseen un exceso de liquidez, lo que significa que sería ilógico que estimularan importantes flujos de depósitos manteniendo altas las tasas de interés.

“Al mismo tiempo, es importante tener en cuenta que las tasas de interés de mercado se ven afectadas no solo por la tasa de política clave sino también por otros factores estructurales: alta inflación, expectativas de depreciación - que continúan deteriorándose - y el deterioro anticipado de la calidad de la cartera de préstamos. "

Shevchenko dijo: “Los tiempos inciertos han requerido enfoques poco convencionales. Desde julio, NBU ha tomado las medidas necesarias para garantizar que la economía de Ucrania esté en la mejor posición para un futuro posterior a la pandemia ".

De cara al futuro, dijo: “Para mantener este éxito, es esencial que sigamos aplicando una política fiscal moderada, avancemos en el fortalecimiento de la protección de los derechos de los acreedores, elimine la sombra de la economía, reforma nuestro poder judicial y la aplicación de la ley, y acelerar nuestra cooperación con el FMI y otros socios internacionales ".

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EU Reporter publica artículos de una variedad de fuentes externas que expresan una amplia gama de puntos de vista. Las posiciones adoptadas en estos artículos no son necesariamente las de EU Reporter.

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