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Brexit: la Comisión Europea otorga a los participantes del mercado 18 meses para reducir su exposición a las operaciones de compensación del Reino Unido

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La Comisión Europea ha adoptado hoy (21 de septiembre) una decisión de duración limitada para dar a los participantes del mercado financiero 18 meses para reducir su exposición a las contrapartes centrales (CCP) del Reino Unido. La fecha límite es la señal más clara de que la UE tiene la intención de trasladar el negocio de 'compensación' de Londres a la eurozona.

La medida supondrá un duro golpe para Londres, que es el líder mundial actual en la compensación de un negocio por valor de varios miles de millones. La Cámara de Compensación de Londres (LCH), liquida casi un billón de euros en contratos denominados en euros al día y representa las tres cuartas partes del mercado mundial. La compensación ofrece una forma de mediar entre compradores y vendedores, se piensa que al tener un negocio de compensación más grande se reducen los costos de las transacciones. Cuando el Banco Central Europeo en Frankfurt trató de insistir en que todas las operaciones con el euro se realizaban dentro de la eurozona, George Osborne, entonces canciller de Hacienda del Reino Unido, impugnó con éxito en el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas.

En el pasado, la Bolsa de Valores de Londres advirtió que se podrían perder hasta 83,000 puestos de trabajo si este negocio se trasladara a otra parte. También habría efectos secundarios a otras áreas, como la gestión de riesgos y el cumplimiento.

Una economía que funciona para las personas Vicepresidente ejecutivo Valdis Dombrovskis (foto) dijo: “Las cámaras de compensación, o CCP, juegan un papel sistémico en nuestro sistema financiero. Estamos adoptando esta decisión para proteger nuestra estabilidad financiera, que es una de nuestras prioridades clave. Esta decisión de tiempo limitado tiene un fundamento muy práctico, ya que da a los participantes del mercado de la UE el tiempo que necesitan para reducir sus exposiciones excesivas a las ECC del Reino Unido, y a las ECC de la UE el tiempo para desarrollar su capacidad de compensación. Como resultado, las exposiciones serán más equilibradas. Es una cuestión de estabilidad financiera ”.

Antecedentes

Una CCP es una entidad que reduce el riesgo sistémico y mejora la estabilidad financiera al interponerse entre las dos contrapartes en un contrato de derivados (es decir, actuando como comprador del vendedor y vendedor del comprador del riesgo). El objetivo principal de una ECC es gestionar el riesgo que podría surgir si una de las contrapartes incumple la operación. La compensación central es clave para la estabilidad financiera al mitigar el riesgo crediticio de las empresas financieras, reducir los riesgos de contagio en el sector financiero y aumentar la transparencia del mercado.

La gran dependencia del sistema financiero de la UE de los servicios prestados por las ECC con sede en el Reino Unido plantea problemas importantes relacionados con la estabilidad financiera y requiere la reducción de las exposiciones de la UE a estas infraestructuras. En consecuencia, se alienta encarecidamente a la industria a trabajar en conjunto en el desarrollo de estrategias que reduzcan su dependencia de las ECC del Reino Unido que son de importancia sistémica para la Unión. El 1 de enero de 2021, el Reino Unido abandonará el mercado único.

La decisión de equivalencia temporal de hoy tiene como objetivo proteger la estabilidad financiera en la UE y dar a los participantes del mercado el tiempo necesario para reducir su exposición a las ECC del Reino Unido. Sobre la base de un análisis realizado con el Banco Central Europeo, la Junta Única de Resolución y las Autoridades Europeas de Supervisión, la Comisión identificó que podrían surgir riesgos de estabilidad financiera en el área de compensación centralizada de derivados a través de ECC establecidas en el Reino Unido (ECC del Reino Unido ) en caso de que se produzca una interrupción repentina en los servicios que ofrecen a los participantes del mercado de la UE.

Esto se abordó en la Comunicación de la Comisión de 9 de julio de 2020, en la que se recomendaba a los participantes del mercado que se prepararan para todos los escenarios, incluso cuando no habrá más decisiones de equivalencia en este ámbito.

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Brexit: 'Francamente, no puedo decirte si habrá un trato' von der Leyen 

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Al dirigirse al Parlamento Europeo esta mañana (25 de noviembre), la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, dijo que no podía decir si la UE podría llegar a un acuerdo con el Reino Unido sobre su relación futura antes de fin de año. Ella dijo que la parte de la UE estaba dispuesta a ser creativa, pero que no pondría en duda la integridad del mercado único. 

Si bien ha habido un progreso genuino en una serie de cuestiones importantes, como la aplicación de la ley, la cooperación judicial, la coordinación de la seguridad social y el transporte, von der Leyen dijo que los tres temas `` cruciales '' de igualdad de condiciones, gobernanza y pesca quedan por resolver. ser resuelto.

La UE busca mecanismos sólidos para garantizar que la competencia con el Reino Unido siga siendo libre y justa a lo largo del tiempo. Esto no es algo que la UE pueda pasar por alto, dada su proximidad y la escala de los lazos comerciales existentes y la integración en las cadenas de suministro de la UE. Hasta la fecha, el Reino Unido ha sido ambiguo acerca de cómo se desviaría de las normas europeas en las que jugó un papel no pequeño en la configuración, pero la lógica de los partidarios del Brexit es que el Reino Unido podría volverse más competitivo a través de la desregulación; un punto de vista que obviamente incomoda un poco a algunos socios de la UE.

'La confianza es buena, pero la ley es mejor'

La necesidad de soluciones y compromisos legales claros se ha vuelto más severa tras la decisión del Reino Unido de introducir un proyecto de ley de mercado interior que incluye disposiciones que le permitirían desviarse de partes del Protocolo de Irlanda / Irlanda del Norte. Von der Leyen dijo que una gobernanza sólida era esencial "a la luz de la experiencia reciente".

Pesca

Sobre la pesca, von der Leyen dijo que nadie cuestionó la soberanía del Reino Unido sobre sus propias aguas, pero sostuvo que la UE necesitaba "previsibilidad y garantías para los pescadores y las pescadoras que han estado navegando en estas aguas durante décadas, si no siglos".

Von der Leyen agradeció al parlamento su apoyo y comprensión en las dificultades que les presentaba un acuerdo tan tardío. Un acuerdo final tendrá varios cientos de páginas y deberá ser borrado legalmente y con traductores; Es poco probable que esto esté listo para la próxima sesión plenaria del Parlamento Europeo a mediados de diciembre. En general, se reconoce que si se va a llegar a un acuerdo en una sesión plenaria el 28 de diciembre será necesario. Von der Leyen dijo: "Caminaremos juntos esos últimos kilómetros".

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Reino Unido seguirá siendo líder mundial en gestión de activos después del Brexit: Sunak

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Ministro de Finanzas británico, Rishi Sunak (en la foto) dijo el martes (24 de noviembre) que estaba decidido a que el Reino Unido seguiría siendo un líder mundial en la gestión de activos después del Brexit, escribe William Schomberg.

“Estamos comenzando una nueva relación con la UE. Y mientras lo hacemos, estamos decididos a que el Reino Unido seguirá siendo un líder mundial en la gestión de activos ”, dijo Sunak en comentarios a una conferencia organizada por The Investment Association, un grupo de la industria.

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El primer ministro irlandés tiene esperanzas de que el acuerdo comercial Brexit sea descrito para fin de semana

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El primer ministro irlandés, Micheal Martin, dijo el lunes (23 de noviembre) que esperaba que el esquema de un acuerdo de libre comercio Brexit hubiera surgido para el final de la semana e instó a los exportadores irlandeses más pequeños que no estaban preparados a prepararse para el cambio, si hay un acuerdo. o sin trato. El negociador del Brexit de la Unión Europea dijo el lunes que persistían las grandes diferencias, pero que ambas partes estaban presionando mucho por un acuerdo, mientras se reanudaban las conversaciones. escribe Padraic Halpin.

Habrá que avanzar en algunos de los temas clave, como la pesca y el llamado "campo de juego nivelado", dijo Martin. Pero agregó que había tenido una sensación de progreso de ambos equipos de negociación, y que una presentación la semana pasada de la presidenta de la Comisión de la UE, Ursula von der Leyen, fue probablemente una de las más esperanzadoras hasta la fecha.

“Espero que, para fines de esta semana, podamos ver las líneas generales de un acuerdo, pero eso está por verse. Depende de la voluntad política, tanto en el Reino Unido, y tengo claro que la voluntad política está ahí desde la Unión Europea ”, dijo Martin a los periodistas.

En una visita al puerto de Dublín, el puerto de carga y pasajeros más grande de Irlanda, Martin dijo que, si bien el 94% de los importadores irlandeses del Reino Unido y el 97% de los exportadores habían completado los trámites aduaneros necesarios para continuar comerciando con Gran Bretaña, estaba preocupado por la toma entre algunas empresas pequeñas y medianas.

“La única preocupación que tendría es que tal vez haya una complacencia entre algunas pymes de que todo estará bien y 'Seguro que si consiguen un trato, ¿no estará bien?'. Será diferente y hay que tener eso en la cabeza ”, dijo Martin. “El mundo cambiará y no será tan fluido como antes. La conclusión es que necesita prepararse. No es demasiado tarde, la gente solo necesita ponerse manos a la obra ahora ".

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