El paquete de inversión de Juncker 'traslada el riesgo de los inversores privados a los contribuyentes de la UE'

La instalación de almacenamiento de gas Castor en España, que supuestamente ha supuesto una carga adicional de deuda para la economía española

Hoy (26 de noviembre), el presidente de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker, presentará su tan esperado €Paquete de inversión de 300 XNUMX millones destinado a estimular el crecimiento de la economía europea. Un elemento central del programa InvestEU es €Asignación de 21 millones para el recién creado Fondo Europeo para Inversiones Estratégicas (FEIE) que debe apalancar €315 mil millones de inversionistas privados, o 15 veces el monto del fondo.

En el período previo al anuncio de hoy, el plan de crecimiento del presidente Juncker ha atraído el escepticismo generalizado de los analistas que dudan de que pueda abordar los problemas de inversión de Europa posteriores a la crisis. El discurso de grandes inversiones basado en una relación de apalancamiento de 15 a 1 es optimista, por decir lo menos, si no irresponsable, dicen los comentaristas.

En este contexto, el enfoque pasivo de la Comisión Europea hacia la recuperación económica es preocupante. Con el fin de atraer inversores privados, el fondo solo se utilizará para "eliminar el riesgo" de inversiones en proyectos riesgosos que tengan dificultades para atraer capital.

Reducir el riesgo no significa que el riesgo desaparezca, sino que el riesgo se traspasa a las instituciones públicas y a los contribuyentes de la UE.

"Lo que a primera vista parece una gran y nueva bala de plata para financiar grandes proyectos de infraestructura podría terminar teniendo un efecto devastador en los presupuestos de los estados miembros y la economía si los proyectos fracasan", dijo Xavier Sol, director de Counter Balance. "En lugar de alentar ciegamente una nueva fuente de dinero barato, deberíamos ser un poco más cuidadosos al evaluar la solidez de este esquema y los claros riesgos que lo acompañan".

Los detalles de los instrumentos financieros necesarios para realizar las últimas ambiciones de inversión de la Comisión Europea aún no se han hecho públicos, pero se espera que incluyan la provisión de capital de alto riesgo para proyectos de infraestructura con el fin de atraer financiamiento privado, similar a los bonos de proyectos de la UE. Iniciativa (PBI). Lanzado en los últimos años por la Comisión Europea y el Banco Europeo de Inversiones (BEI), PBI se está utilizando para refinanciar proyectos de infraestructura de riesgo a través de los mercados de capital. El papel del BEI es eliminar el riesgo de estos proyectos mejorando su calificación crediticia y asumiendo las primeras pérdidas si es necesario.

La instalación de almacenamiento de gas Castor en España, el primer proyecto financiado a través del PBI, ya ha demostrado ser desastroso y, en lugar de estimular el crecimiento, el controvertido proyecto ha supuesto una carga adicional de deuda para la economía española. En última instancia, esta deuda se trasladará a los ciudadanos españoles que pagarán a los tenedores de bonos durante los próximos 20 años mediante el aumento de las facturas del gas.

Xavier Sol: “La crisis de la deuda de la UE fue la consecuencia de un equilibrio injusto entre riesgo y recompensa. Los grandes bancos se llevaron las ganancias mientras que los riesgos fueron asumidos por los contribuyentes. En lugar de reequilibrar esta injusticia, el paquete de Juncker busca generalizar este principio en toda la economía ".

Markus Trilling: “El paquete de Juncker puede ser favorable para los grandes inversores en grandes infraestructuras, incluidos los posibles proyectos de elefante blanco que recibirán rendimientos garantizados sobre inversiones libres de riesgo. Sin embargo, los efectos para las economías europeas son mucho menos claros e incluso pueden ser negativos, como se ha visto recientemente en el proyecto español Castor ”.

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