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¿Podría el renminbi digital abordar la vulnerabilidad de China al sistema financiero global?

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El sistema financiero internacional está dominado por Estados Unidos. Washington ha utilizado a menudo su influencia en el sistema financiero internacional para promover sus intereses económicos y geopolíticos mediante sanciones financieras. A medida que el antagonismo entre Estados Unidos y China va más allá del comercio y la tecnología, cómo se desarrollará la rivalidad entre Estados Unidos y China en la nueva etapa de las finanzas internacionales es un tema de gran preocupación para el mundo.

China ha estado trabajando en una moneda digital del banco central (CBDC) desde 2014 y está intensificando sus esfuerzos para internacionalizar el renminbi.

A primera vista, parece que la CBDC será para uso doméstico, pero una CBDC simplificará las transacciones transfronterizas. Durante mucho tiempo, el país no ha estado satisfecho con el papel continuo del dólar estadounidense (USD) como moneda de reserva mundial y está comprometido a ampliar el alcance de su moneda.

Incluso tiene una iniciativa para denominar el crédito comercial internacional en renminbi (RMB) en lugar de dólares. Y la Iniciativa Belt and Road ha visto a China otorgar más de $ 1 billón en préstamos extranjeros.

En un reciente seminario global en línea organizado por Pangoal Institution China y el Centro para la Nueva Asia Inclusiva de Malasia, expertos de China, Rusia, Europa y los Estados Unidos deliberaron y discutieron el tema.

Uno de los oradores clave fue Ali Amirliravi, director ejecutivo y fundador de LGR mundial  y creador de la Moneda de la ruta de la seda moneda digital.

Sr. Ali Amirliravi, director ejecutivo y fundador de LGR Global

Sr. Ali Amirliravi, director ejecutivo y fundador de LGR Global

Se refirió a la vulnerabilidad de China al sistema financiero global y dijo:

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“Esta es una pregunta muy interesante ya que hay muchos factores a considerar. Para empezar, creo que podría ser útil definir específicamente las vulnerabilidades de China. Estamos hablando de finanzas internacionales aquí (es un sistema muy complejo y políticamente cargado) y desde la Segunda Guerra Mundial, el espacio ha estado más o menos dominado por los intereses de Estados Unidos. Vemos esto en el dominio global que ha mantenido el dólar estadounidense durante los últimos 70 años. Vemos eso en los pasos que Washington ha tomado para garantizar que el dólar actúe como la moneda de reserva mundial, particularmente en industrias como el comercio mundial de petróleo. Hasta hace muy poco, probablemente era difícil siquiera imaginar un sistema financiero global que no estuviera respaldado directamente por el dólar estadounidense.

En virtud de esta dependencia global, la maquinaria política estadounidense recibió un poder significativo para ejercer en las finanzas internacionales. La mejor evidencia de esto probablemente se puede encontrar en la historia de sanciones económicas paralizantes que Estados Unidos ha promulgado contra estados específicos, cuyos impactos pueden ser devastadores. En pocas palabras, es una dinámica de poder asimétrica en la que EE. UU. Se ha labrado una ventaja de negociación significativa sobre otros países.

Dicho de esta manera: cuando el sistema económico global se construye para adaptarse a la moneda nacional de un estado específico, es fácil ver cómo ese estado podría adaptar ciertas políticas y promover comportamientos que favorecerían sus propios intereses geopolíticos; esto ha ha sido la realidad estadounidense durante las últimas décadas.

Pero las cosas cambian. Los avances tecnológicos, las relaciones políticas evolucionan y el comercio internacional y los flujos de dinero continúan expandiéndose y creciendo, incorporando ahora a más personas, países y empresas que nunca. Todos estos factores (económicos, políticos, tecnológicos, sociales) trabajan para dar forma a la realidad del orden internacional, y ahora estamos en un lugar en el que se justifica una discusión seria sobre un reemplazo del dólar estadounidense; por eso estoy emocionado de estar aquí hablando sobre este tema hoy, es realmente el momento de tener la conversación.

Entonces, ahora que hemos preparado el escenario, abordemos la pregunta: ¿podría la creación de un renminbi digital abordar la vulnerabilidad y la asimetría con las que China está lidiando en las finanzas internacionales? Realmente no creo que esta sea una simple respuesta de sí o no aquí, de hecho, creo que es valioso considerar la pregunta con una perspectiva amplia sobre el desarrollo en los próximos años.

 

TÉRMINO CORTO

Empezando por el corto plazo, planteemos la pregunta de esta manera: ¿tendrá el renminbi digital un impacto significativo a nivel internacional inmediatamente después del lanzamiento? Creo que la respuesta aquí es no, y hay algunas razones para ello. Primero que nada, consideremos la intención del emisor, el banco central chino. Los informes muestran que el enfoque inicial del proyecto DRMB es nacional, el gobierno chino está buscando desafiar los métodos de pago digital del sector privado como AliPay, etc., y lograr que la población en general se acostumbre a la idea de que las monedas digitales emitidas por el Banco Central alimentan a la mayoría de los transacciones económicas en el país. En pocas palabras, el alcance de la primera etapa del lanzamiento de DRMB es demasiado pequeño y enfocado a nivel nacional para impactar directamente en el sistema internacional; simplemente no habrá suficiente DRMB en circulación a nivel mundial.

Hay otro punto a considerar a corto plazo: la aceptación voluntaria. Incluso si la etapa uno del proyecto DRMB tuviera un enfoque internacional y se comprometiera a acuñar grandes cantidades de moneda digital, el impacto internacional requiere un uso internacional, lo que significa que otros países tendrían que aceptar y apoyar voluntariamente el proyecto en las primeras etapas. ¿Qué tan probable es que esto suceda? Bueno, es un poco heterogéneo, hemos visto algunos acuerdos que comienzan a surgir entre China y algunos países de Asia Central, así como Corea del Sur y Rusia, que describen los marcos futuros para la aceptación y el comercio de DRMB, sin embargo, no hay todavía no hay demasiado en su lugar. Y eso es todo: antes de que la DRMB pueda tener un impacto internacional, es necesario que haya un acceso y una aceptación internacionales generalizados, y no veo que eso suceda en el corto plazo.

 

MEDIANO PLAZO

Pasemos a un análisis a medio plazo. Así que imagine que la fase 1 de la DRMB está completa y tenemos individuos y corporaciones en China que la aceptan, realizan transacciones y la comercializan. ¿Cómo será la fase 2? Creo que comenzaremos a ver a China expandiendo el alcance del proyecto DRMB e incorporándolo a sus proyectos internacionales de desarrollo e infraestructura. Si consideramos el alcance de la Iniciativa de la Franja y la Ruta y los compromisos de China y nos centramos en el desarrollo y la inversión en Asia central, Europa y partes de África, está claro que existen muchas oportunidades para promover e incentivar el uso de la DRMB a nivel internacional.

Un gran ejemplo a considerar es el grupo de países que conforman el área de la Ruta de la Seda (alrededor de 70 países). China está participando en proyectos de infraestructura aquí, pero también está promoviendo un mayor comercio en el área, y eso significa mucho dinero transfronterizo. Esta es en realidad un área en la que se enfoca mi empresa LGR Crypto Bank: nuestro objetivo es hacer que los pagos transfronterizos y la financiación comercial sean transparentes, rápidos y seguros, y en un área con más de 70 monedas diferentes y requisitos de cumplimiento increíblemente dispares, esto es no siempre es una tarea fácil.

Aquí es precisamente donde creo que la DRMB podría agregar mucho valor: aclarando la confusión y la opacidad que vienen con el movimiento de dinero transfronterizo y las complejas transacciones de financiamiento comercial. Creo que una de las formas en que se comercializará la DRMB entre los socios comerciales y de desarrollo de China es una forma de brindar transparencia y rapidez en transacciones complicadas y transferencias internacionales. Estos son problemas reales, especialmente en el negocio del comercio de múltiples productos básicos, y pueden causar serios retrasos e interrupciones comerciales.Si el gobierno chino puede demostrar que la adopción de la DRMB abordará estos problemas, entonces creo que veremos un entusiasmo real en el mercado.

At LGR mundial, ya estamos investigando, modelando y diseñando nuestro propio movimiento de dinero y plataformas de financiamiento comercial para que funcionen en armonía con las monedas digitales, en particular nuestra propia Silk Road Coin y el Renminbi digital; estamos listos para ofrecer a los clientes las mejores opciones financieras de su clase tan pronto a medida que estén disponibles.

En lo que respecta al escenario internacional, creo que China utilizará su BRI como campo de pruebas para el DRMB en el comercio del mundo real. Al hacer esto, comenzarán a desarrollar una red de aceptación de DRMB en los países de la Ruta de la Seda y podrán señalar proyectos de infraestructura exitosos como prueba del éxito del Renminbi Digital. Si esta fase se lleva a cabo correctamente, creo que creará una muy buena base de aceptación de DRMB que se puede construir y expandir globalmente. El siguiente paso probablemente sea Europa: se trata de una especie de extensión natural del Área de la Ruta de la Seda y también se relaciona con la realidad del aumento del comercio entre la UE y China. Es importante tener en cuenta que si consideramos todas las economías nacionales que componen el bloque del euro juntas, es el mayor importador / exportador del mundo; sería una oportunidad increíble para China para atraer la atención internacional a la DRMB y demostrar su capacidades en Occidente.

 

Largo plazo

A largo plazo, creo que es posible que el DRMB obtenga altos niveles de tracción internacional y logre cierto nivel de aceptación mundial. Nuevamente, todo dependerá del éxito del gobierno chino a la hora de defender la adopción en las fases anteriores. Las propuestas de valor de las monedas digitales de los bancos centrales son muy claras (mayor velocidad de transacción, mayor transparencia, menos intermediarios, menos demoras, etc.), y China ciertamente no es el único que desarrolla un activo de este tipo. Sin embargo, en la actualidad China es líder y si pueden ejecutar un plan de expansión sin demasiados problemas en el camino, esta ventaja podría dificultar que otras ofertas estatales se pongan al día. Aunque quizás no.

Podría ser que, a largo plazo, todos los estados tengan una moneda digital soberana, y esto plantea la pregunta: en la era de las monedas digitales, ¿todavía existe la necesidad de una moneda de reserva global? No estoy seguro. ¿Cuál sería el valor agregado de una moneda de reserva cuando las monedas digitales del banco central pudieran negociarse sin esfuerzo con tiempos de liquidación inmediatos? Quizás las monedas de reserva simplemente se conviertan en una reliquia de un sistema financiero obsoleto.

Mirando hacia el largo plazo, puedo imaginar 2 escenarios en los que la DRMB podría aliviar las vulnerabilidades de China en el sistema financiero internacional:

  • El DRMB se convierte en la nueva moneda de reserva mundial
  • La noción de una moneda de reserva mundial se vuelve obsoleta y el nuevo orden económico se ejecuta en monedas digitales respaldadas por el estado que operan sin una jerarquía.

Pase lo que pase, creo que estamos en la cúspide de un cambio importante en las finanzas globales. No hay duda de que las monedas digitales, específicamente las monedas digitales de los bancos centrales, jugarán un papel enorme en la definición del nuevo paradigma económico. Creo que China está haciendo grandes movimientos para liderar el grupo en esto, y sé que en LGR mundial Esperamos adoptar la DRMB donde podamos optimizar y agilizar aún más el movimiento de dinero y las soluciones de financiamiento comercial que ofrecemos a nuestros clientes.

 

 

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