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Banco Central Europeo (BCE)

'La dama no es para adelgazar' - Lagarde

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Parafraseando a la fallecida Primera Ministra británica y monetarista Margaret Thatcher, en una frase que probablemente no habría pronunciado, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, anunció hoy que "la dama no es para adelgazar".

Sobre la base de una evaluación conjunta de las condiciones de financiamiento y las perspectivas de inflación, el consejo de gobierno del banco central ha decidido que las compras netas de activos bajo el programa de compras de emergencia pandémica (PEPP) pueden continuar, pero a un ritmo más moderado.  

El consejo también acordó mantener las tasas de interés como están, diciendo que esperan que las tasas de interés clave del BCE se mantengan en sus niveles actuales o más bajos hasta que vea que la inflación alcance el dos por ciento, pero permitiendo un período transitorio en el que la inflación puede aumentar moderadamente. por encima de su objetivo.

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Perspectiva de inflación

Lagarde reconoció que la gente en muchos países de la eurozona está experimentando aumentos de precios, pero dijo que cuando el banco "mira bajo la piel de la inflación" su perspectiva les lleva a creer que será del 1.5% al ​​final del horizonte proyectado.

Lagarde destacó el impacto de los precios de la energía, pero también señaló las subidas de precios debido a los cuellos de botella de la cadena de suministro vinculados a la apertura de la economía. El banco anticipa que esto será en gran parte de naturaleza temporal, pero reconoce que podría resultar en una presión alcista sobre los precios si continúa por más tiempo de lo esperado. 

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Sobre los salarios, Lagarde dijo que el BCE aún no había visto evidencia de un aumento significativo en los precios, pero estará atento a esto ya que las negociaciones tienen lugar en el otoño. En cualquier caso, espera que el crecimiento salarial sea moderado y gradual.

Banco Central Europeo (BCE)

El BCE debe endurecer la política si es necesario para contrarrestar la inflación, dice Weidmann

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La sede del Banco Central Europeo (BCE) es fotografiada durante la puesta de sol, mientras continúa la propagación de la enfermedad del coronavirus (COVID-19) en Frankfurt, Alemania, el 28 de abril de 2020. REUTERS / Kai Pfaffenbach

La sede del Banco Central Europeo (BCE) es fotografiada durante la puesta de sol, mientras continúa la propagación de la enfermedad del coronavirus (COVID-19) en Frankfurt, Alemania, el 28 de abril de 2020. REUTERS / Kai Pfaffenbach

El Banco Central Europeo debe endurecer la política monetaria si necesita contrarrestar las presiones inflacionarias y no puede dejar de hacerlo debido a los costos de financiamiento de los estados de la eurozona, dijo el responsable de políticas del BCE, Jens Weidmann. (en la foto) Dijo a la Welt am Sonntag periódico, escribe Paul Carrel, Reuters.

Los países de la eurozona han aumentado su endeudamiento para hacer frente a la pandemia del coronavirus, dejándolos potencialmente expuestos a un aumento de los costos del servicio de la deuda si el banco central endurece la política para contrarrestar la presión alcista sobre los precios.

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"El BCE no está allí para cuidar de la protección de solvencia de los estados", dijo Weidmann, cuyo papel como presidente del Bundesbank de Alemania le da un asiento en el Consejo de Gobierno de formulación de políticas del BCE.

Si las perspectivas de inflación aumentan de manera sostenible, el BCE tendría que actuar en línea con su objetivo de estabilidad de precios, dijo Weidmann. "Tenemos que dejar claro una y otra vez que endureceremos la política monetaria si las perspectivas de precios así lo requieren.

"Entonces no podemos tomar en cuenta los costos de financiamiento de los estados", agregó.

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Después de su reunión de política económica del 22 de julio, el BCE se comprometió a mantener las tasas de interés en mínimos históricos durante más tiempo para impulsar la lenta inflación, y advirtió que la variante Delta del coronavirus que se propaga rápidamente representa un riesgo para la recuperación de la eurozona. Leer más.

"No descarto mayores tasas de inflación", citó el diario a Weidmann. "En cualquier caso, insistiré en vigilar de cerca el riesgo de una tasa de inflación excesivamente alta y no solo el riesgo de una tasa de inflación excesivamente baja".

La economía de la zona euro creció más rápido de lo esperado en el segundo trimestre, saliendo de una recesión inducida por una pandemia, mientras que la moderación de las restricciones del coronavirus también ayudó a que la inflación se disparara más allá del objetivo del 2% del BCE en julio, alcanzando el 2.2%. Leer más.

Cuando el BCE decide que es hora de endurecer la política, Weidmann esperaba que el banco central primero pusiera fin a su programa de compra de bonos de emergencia PEPP antes de reducir su plan de compra de APP.

"La secuencia sería entonces: primero terminamos el PEPP, luego la APP se reduce y luego podemos aumentar las tasas de interés", dijo.

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Economía digital

Euro digital: la Comisión acoge con satisfacción el lanzamiento del proyecto del euro digital por parte del BCE

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La Comisión acoge con satisfacción la decisión adoptada por el Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) de lanzar el proyecto del euro digital e iniciar su fase de investigación. En esta fase se analizarán diversas opciones de diseño, requisitos de los usuarios y cómo los intermediarios financieros podrían proporcionar servicios sobre la base de un euro digital. El euro digital, una forma digital de dinero del banco central, ofrecería más opciones a los consumidores y las empresas en situaciones en las que no se puede utilizar el efectivo físico. Apoyaría un sector de pagos bien integrado para responder a las nuevas necesidades de pago en Europa.

Teniendo en cuenta la digitalización, los rápidos cambios en el panorama de los pagos y la aparición de criptoactivos, el euro digital sería un complemento del efectivo, que debería permanecer ampliamente disponible y utilizable. Apoyaría una serie de objetivos políticos establecidos en el plan más amplio de la Comisión. finanzas digitales y las estrategias de pagos minoristas, incluida la digitalización de la economía europea, aumentan el papel internacional del euro y apoyan la autonomía estratégica abierta de la UE. Sobre la base de la cooperación técnica con el BCE iniciada en enero, la Comisión seguirá colaborando estrechamente con el BCE y las instituciones de la UE durante la fase de investigación para analizar y probar las distintas opciones de diseño con vistas a los objetivos políticos.

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Banco Central Europeo (BCE)

El BCE cambiará la orientación política en la próxima reunión, dice Lagarde

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El Banco Central Europeo cambiará su orientación sobre los próximos pasos de política en su próxima reunión para reflejar su nueva estrategia y demostrar que se toma en serio la reactivación de la inflación, dijo la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en una entrevista transmitida el lunes (12 de julio): escribe Francesco Canepa, Reuters.

Anunciada la semana pasada, la nueva estrategia del BCE le permite tolerar una inflación superior a su objetivo del 2% cuando las tasas están cerca de tocar fondo, como ahora.

Esto está destinado a tranquilizar a los inversores de que la política no se endurecerá prematuramente y aumentará sus expectativas sobre el crecimiento futuro de los precios, que se ha quedado por debajo del objetivo del BCE durante la mayor parte de la última década.

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"Dada la persistencia que debemos demostrar para cumplir con nuestro compromiso, la orientación futura ciertamente será revisada", dijo Lagarde a Bloomberg TV.

La orientación actual del BCE dice que comprará bonos durante el tiempo que sea necesario y mantendrá las tasas de interés en sus niveles mínimos históricos actuales hasta que haya visto la perspectiva de inflación "converger sólidamente" a su objetivo.

Lagarde no dio más detalles sobre cómo podría cambiar ese mensaje, simplemente dijo que el objetivo del BCE será mantener el crédito fácil.

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"Mi sensación es que seguiremos determinados a mantener condiciones de financiamiento favorables en nuestra economía", dijo.

Añadió que este no era el momento adecuado para hablar sobre la reducción del estímulo y que el Programa de compras de emergencia pandémica del BCE, que tiene un valor de hasta 1.85 billones de euros, podría "pasar a un nuevo formato" después de marzo de 2022, su fecha de finalización más temprana posible. .

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