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Economía

El BCE tiene margen para dos o tres subidas de tipos este año

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 Martins Kazaks, formulador de políticas del BCE, dijo que el Banco Central Europeo debería aumentar las tasas de interés rápidamente y tiene espacio para hacer hasta tres aumentos más este año. Forma parte de un coro que pide una salida rápida del estímulo.

El BCE ha estado reduciendo el apoyo a un ritmo glacial durante meses, pero un aumento de la inflación a casi cuatro veces el objetivo del 2% del BCE intensifica los llamamientos para poner fin a un experimento de casi diez años con políticas monetarias ultraflexibles.

Kazaks, gobernador del banco central de Letonia y economista jefe, declaró que un aumento de la tasa en julio era posible y factible. "Los mercados valoran dos o tres incrementos de 25 puntos básicos para fines de este año. Este es un punto de vista razonable al que no me opongo.

Dijo: "Si se lleva a cabo en julio o septiembre no es significativamente diferente, pero creo que julio sería la mejor opción".

Kazaks declaró que la normalización requiere que el BCE eventualmente eleve las tasas de interés a la tasa neutral. Esta es la tasa a la que el banco central no está estimulando ni desacelerando el crecimiento.

Kazaks afirmó que hay muchas estimaciones de esta tasa que van del 1% al 1.5%. Esto está muy por encima de la tasa de depósito actual de menos 0.5% y su principal tasa de interés de refinanciamiento, que todavía está en cero.

Kazaks dijo que el BCE inicialmente debería subir las tasas 25 puntos básicos, pero que este aumento no está escrito en piedra. Kazaks también afirmó que no hay razón por la que el banco central deba detenerse cuando vuelve a estar por debajo de cero, aunque se pueda alcanzar este umbral psicológico.

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El BCE aún no ha guiado a los mercados a un aumento de tasas después de que su esquema de compra de bonos, también conocido como expansión cuantitativa, termine en el tercer trimestre.

Sin embargo, esta formulación es demasiado vaga. Una gran parte del consejo de gobierno que fija las tasas está pidiendo el fin de las compras de bonos al comienzo del tercer trimestre. Las tasas podrían subir en julio. L8N2WM08Y

Kazaks declaró que era apropiado finalizar el Programa de Compra de Activos a principios de julio. "La aplicación ha cumplido su propósito, por lo que ya no es necesaria".

Una de las razones de la urgencia es el hecho de que las expectativas de inflación ahora son más altas que la meta del BCE. Esto indica que las empresas y los inversores están empezando a dudar de la capacidad del BCE para cumplir sus objetivos.

El banco central fue cauteloso porque la inflación superó su meta durante casi una década. Además, el crecimiento excesivo de los precios es todavía un fenómeno relativamente reciente.

“No creo que (el desanclaje) haya ocurrido todavía, pero hay riesgos. Dijo que cree que es necesario un aumento de tarifas rápidamente.

La próxima reunión del BCE está programada para el 9 de junio, donde los responsables políticos establecerán una fecha de finalización definitiva para las compras de bonos y brindarán una orientación más clara sobre las políticas de tasas de interés.

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EU Reporter publica artículos de una variedad de fuentes externas que expresan una amplia gama de puntos de vista. Las posiciones adoptadas en estos artículos no son necesariamente las de EU Reporter.

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