NextGenerationEU Emisión de bonos por valor de 20 millones de euros siete veces más suscritos

La Comisión Europea alcanzó un hito clave en la implementación de su plan de recuperación, al emitir 20 millones de euros de deuda para financiar NextGenerationEU. Los bonos se suscribieron siete veces más a pesar del modesto nivel de interés del 0.1%. En general, la UE recaudará 800 millones de euros en los mercados de capitales para financiar lo que se espera sea un programa de inversión transformador en todo el continente. 

El presidente de la Comisión, von der Leyen, dijo: "Esta es la emisión de bonos institucionales más grande jamás realizada en Europa y estoy muy contento de que haya atraído un gran interés por parte de una amplia gama de inversores".

Algunos han descrito la decisión de Europa de emitir bonos en este momento como un 'momento hamiltoniano', dijo el Comisario Hahns: “Quiero ser un poco más modesto, concreto y seguro de mí mismo diciendo: este es un momento verdaderamente europeo, como demuestra la innovación y el poder transformador de la UE ".

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El comisario Hahn dijo que la UE emitirá bonos verdes en otoño. La UE los lanzará una vez que se haya decidido por su Estándar de Bonos Verdes de la UE, esto duplicará el volumen actual de bonos verdes en el mercado. Hahn lo comparó con la forma en que los bonos SURE han triplicado el mercado de bonos sociales. Los bonos verdes representarán alrededor del 30% del endeudamiento total de la UE, que asciende a alrededor de 270 millones de euros a precios actuales.  

Persona non grata

Preguntado sobre la decisión de la Comisión Europea de excluir a ciertos bancos de esta ronda de emisión, Hahns dijo que aunque muchos de los bancos habían cumplido con los criterios para participar en el red de distribuidores primarios, había cuestiones legales pendientes que debían resolverse. Dijo: “Los bancos tienen que demostrar y demostrar que han tomado todas las medidas correctivas necesarias que ha sido exigida por la Comisión”, pero agregó: “Tenemos un gran interés en incluir a todos los actores clave y los bancos, que han calificado ellos mismos para la red principal de distribuidores pero, por supuesto, el tipo de aspectos legales deben ser respetados "

En mayo de 2021, la Comisión Europea descubrió que varios bancos habían violado las normas antimonopolio de la UE mediante la participación de un grupo de comerciantes en un cartel en el mercado primario y secundario de bonos del gobierno europeo ('EGB'). Algunos de los bancos involucrados no fueron multados porque su infracción quedó fuera del plazo de prescripción para la imposición de multas. Las multas a los demás ascendieron a 371 millones de euros.

Los administradores de fondos lideran la mesa

La demanda estuvo dominada por las administradoras de fondos (37%) y las tesorerías bancarias (25%) seguidas de los bancos centrales / instituciones oficiales (23%). En términos de región, el 87% de la operación se distribuyó a inversores europeos, incluido el Reino Unido (24%), el 10% a inversores asiáticos y el 3% a inversores de América, Oriente Medio y África.

Antecedentes

NextGenerationEU recaudará alrededor de 800 millones de euros de aquí a finales de 2026. Esto se traduce en un préstamo de aproximadamente 150 millones de euros al año, que se reembolsarán en 2058.

Con el programa SURE, la Comisión emitió bonos y transfirió el producto directamente al país beneficiario en los mismos términos en que lo recibió (en términos de tasa de interés y vencimiento). Esto funcionó para pequeñas necesidades de financiación, pero el tamaño y la complejidad del programa NextGenerationEU requiere una estrategia de financiación diversificada. 

Múltiples instrumentos de financiación (bonos de la UE con diferentes vencimientos, algunos de los cuales se emitirán como bonos verdes de NextGenerationEU, y EU-Bills, valores con un vencimiento más corto) y técnicas (sincronización, generalmente preferida por emisores supranacionales, y subastas, generalmente preferidas por países). estados) se utilizará para mantener la flexibilidad en términos de acceso al mercado y para gestionar las necesidades de liquidez y el perfil de vencimiento. 

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