#EuropeanBankingShock podría ser la próxima fuente de crisis económica mundial

11 años después de la crisis financiera mundial, la industria bancaria europea se está preparando una vez más para los días difíciles que se avecinan. Después del anuncio del Deutsche Bank de un plan de despido a gran escala recientemente, otro gran banco europeo puede seguir el mismo camino. Del mismo modo, UniCredit está considerando eliminar los empleos de 10,000 y esto constituía el 10% de la fuerza laboral global total del banco. Con el anuncio de su plan de negocios para 2020-2023 programado en diciembre de este año, se espera que la mayoría de los que se retiren serán sus empleados italianos, escribir Chen Gong y Karl CL Lee. 

Como el banco más grande de Italia por tamaño de activos, UniCredit es un banco europeo con sede en Milán, con operaciones en países 19 y con más de 28 millones de clientes. También es uno de los conglomerados bancarios prominentes en Europa con alcance comercial en las regiones más acomodadas de Italia, Austria, el sur de Alemania, así como en los países de Europa Central y Oriental. Con activos de € 91 mil millones, UniCredit es actualmente el banco más grande de la zona euro, el tercero más grande de Europa y el sexto más grande del mundo. Sin embargo, su rentabilidad está disminuyendo en los últimos años y, según Financial Times, el beneficio neto de UniCredit para 2018 había disminuido en casi un 29% a € 3.89bn en comparación con € 5.473 mil millones en 2017.

Estos dos casos de despidos masivos podrían ser una posible indicación de que la industria bancaria europea no se ha recuperado completamente de la crisis de la deuda europea. Si bien EE. UU. Adoptó políticas de flexibilización cuantitativa y acomodaticia, así como emprender medidas legislativas para fortalecer la supervisión de la industria bancaria, no hubo una política fiscal unificada en Europa en respuesta a la crisis de la deuda. Fue solo en noviembre de 2014 ⸺ cuatro años después de la ocurrencia de la crisis ⸺ que se lanzó un mecanismo regulador único para el sector bancario en la UE. Para colmo, la falta de apoyo político suficiente para el proceso de desarme de la industria bancaria europea que frenó todo el proceso de recuperación económica. Una vez más, esto fue muy diferente de su contraparte estadounidense, que aceleró su proceso de desapalancamiento después de la crisis de la deuda. A partir de ahora, los préstamos totales de los bancos europeos 27 han registrado una mayor proporción de deudas no financieras en comparación con sus contrapartes estadounidenses, un indicador de que la rentabilidad del primero se está reduciendo debido a la necesidad de pagar esas deudas.

El nexo entre el desempeño bancario y el crecimiento económico

En un nivel más general, el pobre desempeño de la industria bancaria europea se debió a la lenta recuperación de la economía europea y al endurecimiento de las regulaciones bancarias. Los datos del Banco Mundial revelan que de 2010 a 2017, el PIB mundial aumentó de US $ 65.96 billones a US $ 80.73trn, lo que representa un aumento del 22.39%. Entre ellos, el PIB de EE. UU. Aumentó en 29.61%, de US $ 14.96trn a US $ 19.39trn; mientras que el PIB de la UE solo aumentó en un mero 1.76% (de US $ 16.98trn a US $ 17.28trn). En resumen, el crecimiento económico de la UE no solo es significativamente más bajo que el promedio mundial, sino también más bajo que los EE. UU.

La razón por la cual el desempeño bancario europeo está estrechamente relacionado con su crecimiento económico es porque los bancos europeos (especialmente los bancos pequeños y medianos) no están altamente globalizados y sus negocios se encuentran principalmente en el continente. Solo unos pocos bancos más grandes, como Deutsche Bank, tienen sucursales en todo el mundo que brindan servicios a clientes a nivel mundial. A medida que se intensifican las fricciones comerciales mundiales y aumenta la presión a la baja sobre la economía, las ganancias de estos grandes bancos se ven afectadas. Los bancos pequeños y medianos cuyas empresas se concentran principalmente en Europa tendrán dificultades para mejorar su rentabilidad.

Después de la crisis de la deuda europea, hay un endurecimiento de la regulación dentro de los países europeos. Ciertamente, la crisis de la deuda ha expuesto dos problemas sistémicos de la industria bancaria europea: los bancos que participan en negocios de mayor riesgo y la subregulación del sistema financiero de la UE. Al resolver estos problemas, la UE ha aumentado los requisitos de adecuación del capital bancario al prohibir que los grandes bancos participen en el comercio privado y frene la especulación excesiva en la industria bancaria. Por otro lado, también formó el mecanismo regulador unificado que incluye el mecanismo de compensación y el sistema de seguro de depósitos para sus estados miembros. Si bien estas dos medidas habían estabilizado la industria bancaria al aumentar el índice de adecuación de capital y la desinversión de activos de riesgo, también contribuyeron a la disminución de la rentabilidad entre los bancos europeos.

¿Se avecina otra crisis bancaria?

Kevin Dowd, profesor de finanzas y economía en la Universidad de Durham, opina que el principal problema bancario de la UE es hecho por uno mismo. Por un lado, tanto las políticas de flexibilización cuantitativa como las políticas de tolerancia excesiva han empeorado la crisis de reembolso, que ya ha sido de larga data para la UE. Como tal, Dowd cree que la industria bancaria europea se encamina hacia una crisis y que la solución actual de préstamos incobrables practicada por sus bancos fracasará eventualmente. Al final, habrá un escenario en el que los contribuyentes tendrán que rescatar a la industria bancaria, ya que se ha vuelto demasiado grande para fracasar.

En general, vale la pena señalar que tanto Deutsche Bank como UniCredit son considerados bancos de gran importancia en el sistema financiero europeo. Si estos bancos tienen problemas, inevitablemente producirán impactos sobre el sistema financiero europeo. Dado el problema de larga data junto con la guerra comercial entre Estados Unidos y China que resultó en una desaceleración económica global, se espera que el Banco Central Europeo (BCE) introduzca políticas de flexibilización e incluso reduzca aún más las tasas de interés para apuntalar la economía. Si las tasas de interés caen aún más, agregará peso a las tasas de interés negativas a largo plazo que ya han afectado la rentabilidad de la industria bancaria europea. Con estos bancos programados para enfrentar un mayor problema de rentabilidad, afectará los comportamientos crediticios de las empresas europeas y posiblemente, arrastrando el crecimiento económico de la UE. Si dicho shock bancario continúa expandiéndose dentro del ciclo vicioso, puede desencadenar una nueva ronda de crisis económica mundial.

Fundador de Anbound Think Tank en 1993, Chen Gong es ahora investigador jefe de ANBOUND. Chen Gong es uno de los expertos más reconocidos de China en análisis de información. La mayoría de las destacadas actividades de investigación académica de Chen Gong se encuentran en el análisis de información económica, particularmente en el área de políticas públicas.

Karl CL Lee es candidato a doctorado en la Facultad de Artes y Ciencias Sociales de la Universidad de Monash (Campus de Malasia). También fue el erudito visitante en la Escuela de Política y Administración Pública de la Universidad de Guangxi para las Nacionalidades (GXUN) bajo la beca 2017 / 2018 Chinese Government Scholarship (Programa Bilateral)

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