«El efectivo sigue siendo una piedra angular de la sociedad»: entrevista con Thomas Savare, presidente de Oberthur Fiduciaire

En un contexto marcado por las interrogantes sobre el futuro del efectivo, la estructura cambiante de la industria de impresión fiduciaria y el auge de las monedas digitales, Thomas Savare, presidente de Oberthur Fiduciaire, ofrece una perspectiva lúcida. Comparte su visión sobre la situación actual del mercado de impresión de billetes, las expectativas cambiantes de los bancos centrales en materia de seguridad y sostenibilidad, y el papel decisivo de la innovación en la lucha contra la falsificación. Firmemente convencido de que el efectivo sigue siendo un pilar económico y social, aboga por la coexistencia a largo plazo de la moneda física y las soluciones de pago digitales, enfatizando que la confianza, la inclusión financiera y la soberanía monetaria siguen siendo fundamentales para la industria fiduciaria.

¿La venta de la división de autenticación de De La Rue a Crane NXT el año pasado indica un movimiento hacia la consolidación del mercado de impresión fiduciaria?

De La Rue Currency ha enfrentado dificultades durante varios años y finalmente decidió desinvertir en su división de autenticación. Sin embargo, la empresa sigue activa en la impresión de billetes, y el sector no ha experimentado una verdadera consolidación. Cuatro grandes empresas, incluida Oberthur Fiduciaire, aún dominan el mercado, mientras que varias empresas regionales siguen compitiendo por licitaciones seleccionadas, lo que se corresponde con su reducida capacidad de producción.

El único segmento que se ha consolidado genuinamente en los últimos años es la fabricación de papel para billetes. Un período prolongado de grave sobrecapacidad obligó a varios productores a abandonar el mercado, lo que permitió que el sector volviera a la normalidad. Nuestra filial holandesa, VHP Security Paper, ha superado con éxito esta transición, lo que nos brinda confianza y claridad de cara al futuro.

En términos más generales, la industria de la impresión de billetes está entrando en una fase relativamente compleja. La alta demanda puede generar presión en la cadena de suministro. Sin embargo, estas limitaciones tienen un impacto limitado en Oberthur Fiduciaire: controlamos casi toda la cadena técnica y logística. Desde la producción de papel hasta la impresión, incluyendo el diseño de las medidas de seguridad más avanzadas, podemos cubrir todas las etapas del proceso para nuestros clientes.

En este contexto, los bancos centrales que planifican y aseguran franjas horarias de producción están significativamente mejor posicionados. La previsión estratégica fortalece constantemente las relaciones con las autoridades emisoras.

¿Han cambiado las expectativas de los bancos centrales, particularmente desde el período de la Covid?

Como en el resto de la humanidad, las expectativas de los bancos centrales evolucionan, pero no se ha producido un cambio fundamental. Siguen exigiendo billetes imposibles de falsificar, estéticamente impecables y que reflejen la historia y la identidad de una nación o, en la eurozona, la identidad colectiva de una región. Los debates en curso sobre el rediseño de los billetes en euros lo ilustran a la perfección. El efectivo no es solo un medio de pago; también es un símbolo, y nuestros equipos trabajan bajo la supervisión de nuestros clientes para dar vida a ese simbolismo.

Desde la perspectiva de la seguridad, los avances recientes se han centrado principalmente en los hilos de seguridad, que ahora son mucho más difíciles de replicar gracias a la sofisticada tecnología de imágenes en movimiento. Estas características representan un serio desafío, incluso para falsificadores profesionales bien equipados. Oberthur Fiduciaire se mantiene a la vanguardia en este campo y puede suministrar elementos de seguridad de vanguardia, ya sea como parte de una licitación ganada o para complementar billetes impresos por terceros.

La sostenibilidad también es una tendencia importante a largo plazo. Los bancos centrales, con razón, esperan billetes más duraderos, tanto física como ambientalmente. Desde hace tiempo, optamos por utilizar materiales naturales, a menudo de origen local, sin impacto ambiental adverso. Asimismo, estamos plenamente comprometidos con la evolución continua de nuestros procesos hacia la sostenibilidad para garantizar un papel activo en la transición ecológica.

¿Cómo una empresa como Oberthur Fiduciaire sigue innovando en la lucha contra la falsificación?

Desde hace tiempo creo que la innovación, junto con la protección de la propiedad intelectual, es absolutamente vital. Saber imprimir billetes ya no es suficiente. El éxito ahora depende de la capacidad de desarrollar características y técnicas de seguridad que hagan que cada billete sea único e imposible de falsificar.

La I+D representa una inversión significativa y ocupa una parte importante de mi tiempo. Mantenemos varios equipos especializados, principalmente en Francia y Suecia, y me aseguro de que colaboren siempre que ello pueda acelerar el progreso.

El futuro pertenece a las imprentas de seguridad que se comprometen a mantenerse a la vanguardia de la innovación. Oberthur Fiduciaire es una de ellas, y nos proponemos continuar por este camino exigente pero esencial.

¿El auge de las monedas digitales, ya sean CBDC o criptomonedas, desafía el papel del efectivo? ¿Podría el dinero digital reemplazar algún día a la moneda física, o ambas coexistirán?

El efectivo es, y seguirá siendo, un instrumento clave de la economía, incluso en los países más desarrollados, y una piedra angular de la sociedad. De eso no hay duda.

Aunque parezca sorprendente, la demanda mundial de efectivo está en constante aumento. Alcanzó su punto máximo durante la crisis de la COVID-19 y disminuyó ligeramente en los dos años siguientes, pero la tendencia subyacente se mantiene al alza. Alrededor del 95 % de la demanda de efectivo se origina fuera de Europa y Estados Unidos, en regiones que experimentan un fuerte crecimiento económico y una rápida expansión demográfica. En conjunto, estos factores impulsan una demanda sostenida de billetes.

El efectivo ha demostrado ser indispensable en repetidas ocasiones, tanto en la vida económica como en la sociedad. Los países del norte de Europa que en su momento implementaron políticas agresivas de eliminación del efectivo han observado desde entonces la marginación de ciertos grupos en un entorno prácticamente sin efectivo. Solo el efectivo puede garantizar una verdadera inclusión financiera. Dado el surgimiento de un movimiento a favor del efectivo, merece el apoyo de las autoridades públicas. Reafirmar que el efectivo debe seguir siendo accesible es un primer paso; a continuación, deben tomarse medidas concretas, y solo los gobiernos pueden garantizarlo.

Las criptomonedas y las monedas digitales emitidas por bancos centrales (CBDC), por su parte, no compiten con el efectivo. Las criptomonedas funcionan principalmente como activos especulativos, no como medios de pago cotidianos. Las CBDC, por su parte, son en gran medida una respuesta a las criptomonedas y existen solo en unos pocos países. Las principales monedas —el euro, el dólar, la libra esterlina— aún no han superado ese umbral. Estas formas de dinero digital requerirán una interfaz de soporte, probablemente una billetera o una tarjeta de pago tradicional. En este sentido, compiten con otros métodos de pago digitales, no con el efectivo.

La historia demuestra la resiliencia de la moneda física. Las innovaciones en los pagos digitales reforzarán la realidad de que el efectivo sigue siendo un medio de pago seguro y fiable, en el que confían tanto los bancos centrales como los ciudadanos. Esto nos lleva de nuevo a la esencia misma de nuestra industria: fiduciario significa basado en la confianzaUn billete en la cartera siempre será confiable, siempre que se fabrique correctamente y esté respaldado por una política monetaria sólida. Las crisis recientes, e incluso la inclusión del efectivo en las directrices europeas de preparación para emergencias, no hacen más que subrayar la continua relevancia del efectivo como medio de pago que goza de una confianza pública especialmente alta.

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