La persistente exposición de Caterpillar a Rusia podría generar preguntas sobre posibles violaciones de las sanciones de la OFAC, pérdidas no reveladas y desafíos legales.

Caterpillar Inc., el fabricante estadounidense de maquinaria pesada, está a punto de completar su prolongada salida de Rusia con la venta de sus filiales locales restantes. La transacción involucra a cuatro entidades por un valor aproximado de 2.6 millones de rublos (32 millones de dólares al tipo de cambio actual), según datos del registro corporativo ruso (EGRUL) e informes en RBC y Kommersant.

El acuerdo cubre Caterpillar Eurasia LLC, Caterpillar Distribution International LLC, Solar Turbines CIS LLC y Electro-Motive Locomotive Technologies LLC.

El acuerdo no ha estado exento de complicaciones. Sommariva LLC, propiedad de Andrew Chernomyrdin (hijo del ex primer ministro ruso Viktor Chernomyrdin), ha litigado contra Caterpillar en el Tribunal de Arbitraje de Moscú desde junio de 2025. La firma de Chernomyrdin busca exigir el cumplimiento de su contrato de compraventa con Caterpillar, con fecha del 10 de enero de 2025, que cubre el 100 % de las acciones de esas cuatro filiales de Caterpillar, e incluye la transferencia de dichas acciones a Sommariva.

Según los documentos presentados por Kommersant y sitios de monitoreo como LeaveRussia, en noviembre de 2025 Sommariva, en su segunda demanda, declara inválido y viola los intereses legales y el derecho de prioridad de Sommariva sobre las acciones el contrato de doble venta posterior del 30 de junio de 2025 entre Caterpillar e Investment Solutions LLC por las mismas acciones.

El Consejo de Administración de Caterpillar había considerado el acuerdo entre Caterpillar y Sommariva antes de su conclusión, y Caterpillar lo estaba cumpliendo inicialmente. Sommariva solicitó la aprobación del gobierno, según consta en los documentos del caso. Sin embargo, Caterpillar firmó posteriormente un contrato de doble venta con Investment Solutions, filial de Balchug Capital, por un precio mucho menor, sin pasar por el Consejo de Administración de Caterpillar, y posteriormente firmó la solicitud conjunta, con fecha del 21 de agosto de 2025, ante el gobierno ruso como cosolicitante.

Es obvio que la firma de Caterpillar y la indicación en la apelación de que se trata de la segunda parte de su paquete de 2024, citada por RBC, probablemente obligaron al gobierno a aprobar a Investment Solutions como comprador.

Fuentes familiarizadas con el asunto, citadas por RBC y Kommersant, sugieren que el último precio de venta bajo implica una reducción sustancial de alrededor de 150 millones de dólares y plantea preguntas sobre pérdidas no provisionadas en un trimestre que podría resultar importante para Caterpillar.

Beneficiarios y directores estadounidenses de Balchug Capital, mencionados por Lenta.ru, quienes también son miembros del Consejo Asesor, se beneficiarían de la adquisición con descuento de los activos de Caterpillar y podrían ser multados por la OFAC por violaciones a la EO 14071 (inversiones y préstamos a Rusia para reactivar las empresas).

La OFAC podría tener serios motivos para imponer multas sustanciales a Caterpillar por ocultar su participación en el pago de la contribución al presupuesto ruso (31 millones de dólares, según la apelación conjunta del 21 de agosto de 2025 al gobierno firmada por Caterpillar, citada por RBC) y por complicidad en violaciones de sanciones al vender acciones de sus cuatro subsidiarias a entidades relacionadas con personas sancionadas bajo su contrato con Investment Solutions.

Según Lenta.ru, las cuatro filiales de Caterpillar, una vez adquiridas, se fusionarían con la planta de Tosno, propiedad de AO Gorizont (afiliada a la sancionada AO Transmashholding). Parece que Investment Solutions se asocia con Gorizont y Transmashholding al señalar la sinergia con la planta de Tosno de Gorizont en la apelación conjunta del 21 de agosto de 2025, citada por RBC, donde Caterpillar indicó que los contratos del 30 de junio de 2025 y 2024 forman parte del acuerdo global.

Según un informe de Lenta.ru del 9 de abril de 2025 y datos de EGRUL, Caterpillar sabía que Investment Solutions, pocos días después de su contrato de 2024, transfirió las acciones de Caterpillar Tosno y la mayoría de los fondos restantes de Caterpillar Financial (213 millones de dólares o 20 millones de rublos) a Gorizont y luego a los beneficiarios sancionados (Bokarev Andrey, Makhmudov Iskandar, Lipa Kirill) a través de las empresas Concern Tractor Plants y HC TM LLC.

Es notable que en 2024 una empresa pública multinacional con sede en Estados Unidos, Caterpillar, firmó contratos multimillonarios y recibió fondos de Investment Solutions y Balchug Capital (ex Copperstone Capital), entidades vinculadas a David Amaryan, quien llegó a un acuerdo con la SEC en 2016 por acusaciones de uso de información privilegiada que involucraban comunicados de prensa pirateados de empresas estadounidenses, incluidos posiblemente resultados relacionados con Caterpillar.

Caterpillar no ha hecho comentarios al respecto, salvo declaraciones previas que afirman el cumplimiento de todas las leyes y sanciones aplicables. Los inversores estarán muy atentos a las próximas presentaciones para detectar cualquier actualización de factores de riesgo, cargos por deterioro o menciones a litigios rusos en curso relacionados con la finalización de estas ventas.

Foto por Juan Kakuk on Unsplash

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